澳元/美元和纽元/美元齐创新高，二者的货币政策前景差异是关键

摘要：澳元在美元暴跌的情况下飙升至新高；纽元也在“风险偏好”的氛围中实现了坚实的反弹；澳洲央行、纽西兰央行和美联准的利率路径分化。

在美国PPI使美元再次面临下行压力后，澳元隔夜再次跃升。澳元和纽元涨幅最大，商品货币整体都在飙升。

简言之，美国3月PPI年率录得2.7%，低于预期的3.0%和之前的4.6%。PPI月率录得-0.5%，低于预测和之前的-0.1%。

虽然股指、大宗商品和高贝塔货币（如澳元和纽元）上涨，但是美债殖利率仍在当前水平附近徘徊，并且曲线后端周四收盘时上升了几个基点。

利率市场对美联准在5月初升息25个基点的可能性的预测几乎没有改变，仍然接近70%。

从宏观角度来看，随着PPI进一步滑落到CPI下方，这为企业实现更搞的利润率或将更低的价格转嫁给消费者提供了可能。无论哪种方式，华尔街都喜欢。

积极的情绪蔓延到商品市场，黄金和白银刷出新高，大多数工业金属也是如此，但铁矿石表现不佳。

澳元和纽元通常被认为对全球增长周期很敏感，随着股票和商品的上涨而上涨。

澳元/纽元曾一度突破1.0800，但未能保持涨势，这种走势可能反映出澳洲央行和纽西兰央行之间的货币政策差异。利率市场预计后者将在5月下旬升息25个基点，并且前者在5月初的会议上保持不变。

未来几周将迎来澳洲和纽西兰CPI的更新，这些数据可能对澳元/纽元的走向至关重要。尽管澳洲上一季度的CPI数据高于新西兰，但纽西兰央行的官方利率仍比澳洲央行高出165个基点，达到5.25%。

澳洲央行一直凭借不太准确的月度通胀指标为他们的相对鸽派立场作辩护。如果4月26日的季度CPI数字走软将支持他们的立场，另一方面，数据走强则可能迫使他们重新评估他们目前的立场。

（Daniel McCarthy撰）

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