黄金走势：结构性高点确立，恐怕要跌至1,930美元/盎司！

黄金基本面前景：继续关注美国经济数表现

周一（4月17日），随着美元和美债收益率继续回升，金价进一步回落。美元昨天收涨0.51%，美债10年期收益率和2年期收益率分别上涨8个和9个基点。

美元的反弹部分原因可能是技术性回调，同时昨晚公布的美国4月纽约联储制造业指数意外好于预期以及NAHB房地产市场指数连续四个月改善也为美元提供了额外的支撑。

截至目前，结合近期公布的经济数据显示，美国劳动力市场仍具韧性，核心通胀继续维持在高位震荡，这使得市场对美联储5月加息的预期有所上修。

根据CME美联储观察，预计美联储5月利率决议加息25个基点至5.00%-5.25%的概率为87.1%，不加息的概率为12.9%。

至6月份，累计加息25个基点至5.00%-5.25%的概率为66.7%，累计加息50个基点至5.25%-5.50%的概率为22.1%，货币市场现在仍预计美联储5月将是最后一次加息。

总的来说，尽管市场近期对美联储加息预期有所增强，但在美联储紧缩周期接近尾端以及美国经济面临衰退前景的情况下，美元和美债收益率的回升可能仅是短暂的。

最后，本周五（4月21日）将公布的美国4月Markit制造业和服务业PMI值得关注，然后是下周四（4月27日）的美国第一季度GDP初值。

如果更多经济数据进一步确认美国经济活动放缓，黄金后市仍有望重新走强，不过在此之前，金价短期面临阶段性调整。

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