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摘要:总结在自2022年3月以来加息500个基点之后,FOMC在5月3日的上一次会议结束时暗示,紧缩周期可能即将结束。尽管如此,委员会还是谨慎地保留了进一步收紧的选择余地。上次FOMC会议后公布的经济数据普
总结
在自2022年3月以来加息500个基点之后,FOMC在5月3日的上一次会议结束时暗示,紧缩周期可能即将结束。尽管如此,委员会还是谨慎地保留了进一步收紧的选择余地。
上次FOMC会议后公布的经济数据普遍强于预期。此外,自5月会议以来,金融状况几乎没有变化。因此,一些委员会成员表示,他们倾向于在6月14日进一步加息。
然而,一些关键的FOMC成员,包括鲍威尔主席、威廉姆斯副主席和杰斐逊,似乎满足于在下周的会议上保持政策不变,以便有更多的时间让过去的加息影响到经济。
我们认为下周会议最有可能的结果是,联邦公开市场委员会不会改变其政策利率,但明确表示,在7月26日的会议上再次加息的可能性仍然很大。这种组合将使认为有必要进一步收紧政策的官员与认为是时候保持耐心、让过去一年的药物完全发挥作用的官员之间达成妥协。
联邦公开市场委员会将在6月14日会议结束时公布其季度经济预测摘要(SEP)。我们认为2023年年底的中位数将比3月份上升25个基点。如果是这样,那么大多数联邦公开市场委员会成员将表明,联邦基金利率的目标区间需要从目前的5.00%-5.25%至少提高25个基点。我们认为,2024年和2025年的中位数也将分别上升25个基点,以反映出最终政策宽松的步伐类似,就像3月份的预测一样。
我们认为,大多数委员会成员将下调他们对2023年失业率的预测,同时上调他们对今年GDP增长的预期。我们预计委员会的通胀预测不会发生有意义的变化。
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