欧元/日元回落到156.00以下，因为担心干预措施会打压日元

• 欧元/日元周一连续第二天仍面临一些卖压。

• 周五令人失望的欧元区PMI指数削弱了欧元，并成为欧元/日元逆风。

• 干预警告提振了日元，促成了盘中的小幅下跌。

• 日本央行和欧洲央行的政策分歧应该限制欧元/日元跌势，值得空头谨慎对待。

欧元/日元交叉盘难以扩大周五从155.00心理关口的良好反弹走势，并在新的一周以较软的基调开场。抛售倾向在欧洲早盘时段加快步伐，并在最后一小时将欧元/日元拖回156.00关口以下。

周五令人失望的欧元区PMI初值增加了人们对借贷成本上升带来的经济阻力的担忧，并可能使欧洲央行（ECB）陷入政策困境中。这反过来又被认为是欧元/日元相对表现不佳的一个关键因素，再加上对日元（JPY）的需求回升，变成了对欧元/日元交叉盘产生一些压力的关键因素。

日本最高货币外交官Masato Kanda加强了对日元近期疲软的警告，并告诉记者，日本不会排除任何可用的选项，以适当地应对过度的货币波动。此外，日本财政部长铃木顺一表示，我们将继续以紧迫感观察外汇市场，这加剧了人们对当局可能进行干预以阻止日元疲软的猜测。

此外，日本央行(BoJ)在6月政策会议的意见摘要中指出，通胀率很有可能在本财年中期放缓，但不会放缓到2%以下。此外，其中一名董事会成员表示，日本央行应尽早讨论修改其有争议的收益率曲线控制（YCC）政策。这进一步有利于日元，并对欧元/日元交叉盘构成压力。

然而，对日本央行的负利率政策将至少保持到明年的预期可能会阻碍交易员围绕欧元/日元交叉盘进行积极的看涨押注。值得一提的是，日本央行行长植田和男最近排除了改变超宽松政策设置的可能性。这标志着与欧洲央行的鹰派立场相比，出现了很大的分歧，应该给欧元/日元交叉盘提供支持。

除此以外，在欧元区没有任何影响市场的相关数据的情况下，股票市场普遍的积极基调可能会削弱避险的日元，并有助于限制任何有意义的修正性下跌。这使得在确认最近的反弹至2008年9月以来的最高水平已经耗尽之前，等待围绕欧元/日元交叉盘的强劲后续卖盘是审慎的做法。

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