LPG受油价影响呈现偏强状态，液化气主力收盘涨3.40% | 液化气机构要评

2023.7.12

瑞达期货：短期液化气期价呈现低位震荡走势【偏空头】

美联储7月加息的概率增强，市场在沙特和俄罗斯8月削减供应与全球需求前景疲软之间进行权衡，国际原油期价出现回落；华南液化气市场上涨，主营炼厂补涨，码头成交继续调涨，低位资源出货顺畅，市场购销氛围尚可；外盘液化气回升提振市场，进口气成本下行及燃烧需求放缓限制市场；华南国产气价格小幅上涨，LPG2309合约期货较华南现货升水为224元/吨左右，较宁波国产气升水为124元/吨左右。LPG2309合约多空增仓，净空单小幅增加。技术上，PG2309合约测试3850区域压力，短期液化气期价呈现低位震荡走势，操作上，短线交易为主。

方正中期期货：操作上短线思路为主【偏空头】

从盘面走势上看，当前期价依旧维持低位震荡走势。当前气温转暖，民用气需求偏弱，近八成PDH装置开工，对期价有一定支撑，当前期价缺乏明显上行驱动，短期期价将维持在3600-3900元/吨低位震荡，操作上短线思路为主，后期密切关注原油价格波动。

华泰期货：进口下降不明显，港口库存仍偏高【偏空头】

参考船期数据，中国7月LPG到港量预计在282万吨，虽然环比6月减少33万吨，但依然处于高位水平，同比去年增加44万吨。虽然国内化工端需求尚可，但燃烧消费受到制约，整体增量不足以短期消化巨大的进口量。截至目前华东港口和华南港口库存分别达到98.34万吨和71.86万吨，显著高于往年同期水平。LPG基本面依然较为宽松，但已经出现一些边际上的利好（沙特减产、油价反弹、化工需求增加），PG盘面短期存在一定的反弹驱动，但大趋势仍难以逆转。

南华期货：短期LPG受油价影响呈现偏强状态【偏多头】

本周LPG价格走强，基本面上未看到明显利多因素，CFR华东到岸贴水依旧个位数，中东北美维持高出口，PDH开工率回落。前期推荐LPG指数阻力区3950-4000做空，昨日LPG期货指数已突破该阻力区，且原油的向上突破给LPG空单带来风险。因此，LPG空单可离场观望。短期，LPG受油价影响呈现偏强状态。

国投安信期货：液化石油气低位震荡为主【偏空头】

烷基化受税收影响毛利下滑，终端采购偏弱。同时高温下燃气需求清淡，国内需求难有起色。近日巴拿马堵塞状况好转，北美出口增强推动国际市场供给维持宽裕，国内进口价差短期有望再度打开。现货端宽松压力仍存，淡季内承压运行。盘面受原油端提振情绪有所好转，但仓单注销压力限制其上行空间，低位震荡为主。

中财期货：预计下半年LPG价格将走出先抑后扬的形态【震荡操作】

下半年国内炼厂开工率将维持在较高位，液化气产量将保持偏高水平。需求上，随着夏季转向冬季，民用气燃烧需求将逐渐增加；工业用气上，C4需求较为稳定但存在政策面不确定因素扰动，C3需求因存在利润空间且未来还有新投产计划会有所上升。整体来看，下半年供应偏高，需求上升。预计下半年LPG价格将走出先抑后扬的形态，LPG指数运行区间在【3600，4600】。