入主金沙酒业后华润啤酒首份中报：白酒业务反成拖累，摘要酒价格“倒挂”|财报解读

财联社8月18日讯（记者 朱万平）要做“做白酒新世界的探索者”的华润啤酒（0291.HK）最新的白酒业务成绩单难令外界满意。公司作价123亿元并购的贵州金沙窖酒酒业有限公司（以下简称金沙酒业）今年上半年业绩骤降。

今日午间，华润啤酒公告2023年中期财报，公司上半年营收238.7亿元，同比增长14%，净利润46.5亿元，同比增长22%。这一业绩增速略微不及部分券商的预期。此前，国金证券预计，今年上半年华润啤酒净利润增速在24%左右。

华润啤酒业绩略低于预期或主要受白酒板块拖累。今年上半年，华润啤酒旗下白酒业务实现营收9.77亿元，息税前盈利为7100万元，剔除因收购金沙酒业所产生的无形资产摊销的影响，息税前盈利为3.95亿元。而去年上半年，金沙酒业实现营收20.01亿元，税前盈利8.77亿元。

目前，公司啤酒板块发展仍然向好。今年上半年，公司整体啤酒销量同比上升4.4%。其中，次高档及以上啤酒销量同比增长26.4%，产品结构持续提升。上半年公司啤酒平均销售价格同比上升4.4%。

对于白酒业务业绩大降，华润啤酒未在财报中进行详细解释，仅称上半年公司围绕组织、品牌和产品等方面对旗下金沙酒业进行了重塑，重点围绕“去库存减压力”“线上线下价格恢复”“提振渠道信心”“建立销售秩序”“抓机遇拓市场”“销售组织重塑”等方面开展工作，逐步恢复渠道信心。

实际上，今年上半年，受酱酒市场降温和国内消费疲软等因素影响，华润啤酒旗下金沙酒业核心品牌——摘要一度出现价格“倒挂”。为此，金沙酒业不得不“重拳出击”。

今年6月，金沙酒业发布通知，为推进摘要全渠道的合规销售，保证经销商利益，要求各销售大区组织辖区经销商进行线上平台低价摘要（珍品）的清收行动，清理回收目标是售价低于650元/瓶的产品。涉及的目标平台包括拼多多、京东、淘宝、天猫、苏宁等电商平台。

然而，今日酒价数据显示，截至8月18日，摘要（珍品）的批价为525元/瓶，明显低于所谓的650元/瓶的“清理回收价”；而在拼多多等平台，目前摘要（珍品）在560元/瓶左右，也低于所谓“清理回收价”。

在销售不佳的同时，金沙酒业也出现人事变动。天眼查APP显示，7月28日，金沙酒业董事会再度发生变动，原董事长张道红退出了董事会，来自湖北宜化集团背景的刘宏光接任。不过，据财联社记者此前了解，目前张道红仍担任金沙酒业党委副书记、常务副总经理职务。

张道红是金沙酒业的“老人”，曾带领公司销售额实现快速增长，但在华润啤酒入主之后，逐渐被边缘化。“他（张道红）现在已经被架空了，没有什么实权了。”有接近金沙酒业的人士对记者称。

（编辑 刘琰）