财联社债市早参8月25日 | 大手笔助力化债，西安成立50亿稳定基金；民生银行遭交易商协会自律警告处分

债市要闻

【水利部:更大力度争取地方政府专项债券抓好水利投资落实】

日前，水利部副部长王道席主持召开水利基础设施建设调度会商。会商要求，各地水利部门要加快推进水利基础设施建设。要更大力度争取地方政府专项债券，抓好水利投资落实。要抓紧开展水毁水利工程修复，加快工程建设进度。要推进第三季度拟开工重大水利工程可研审批，做好开工准备，确保按期开工建设。

【许正宇称与内地商讨在香港推国债期货】

香港交易所首届HKEX中国论坛8月24日在上海举办。香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇论坛上致辞称，香港未来将继续与内地按步推动各项互联互通计划的扩容和优化安排，例如进一步优化沪深港通和债券通，以及增加海外投资者风险管理工具的选择，为香港资本市场持续注入新动力。其中，已与内地有关机构开展商讨在香港推出国债期货，为在港投资国债引入有效的离岸风险管理工具，对冲人民币资产汇率波动的风险。

【《香港债券市场代币化》报告发表 规划代币化债券更广泛应用】

香港金融管理局(金管局)24日发表《香港债券市场代币化》报告，总结在发售特区政府首批代币化绿色债券中汲取的经验，以及概述为推动代币化技术在香港债券市场更广泛应用而进行的下一步规划。报告中详细列明了代币化绿色债券的细节，并就于香港进行代币化债券发行涉及的主要范畴，包括技术及平台设计以至交易结构等考虑因素，提出可行方案。

【交易商协会:二季度34家债券发行人评级被下调】

中国银行间市场交易商协会和中国证券业协会23日发布2023年第二季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报。从评级调整情况来看，二季度，调整次数同比增加。二季度，级别上调39次，涉及36家发行人，均为调整1个子级，原级别由AA-到AA+级，其中AA+上调至AAA级的最多，占比53.85%；展望上调8次，均为负面至稳定。级别下调37次，涉及34家发行人，原级别由AA+到CC级。其中，原AA-级发行人家数最多，占比35.29%，展望下调24次，均为稳定至负面。

【8月可转债上市数量有望创纪录，多因素降温新券炒作】

据媒体报道，截至24日，8月以来可转债上市数量已达30只，有望刷新单月历史纪录。在新券单月供给放量的背景下，近期新券炒作已有降温态势。8月23日，科顺转债和铭利转债正式上市。从市场表现看，均未触及130元的停盘线，表现不及预期。市场人士表示，当前须警惕新券爆炒后遗症，一旦估值被炒得过高，后续需要更多时间去消化。8月23日两只新券表现不佳，与8月新券扎堆上市有一定关联。

【央行北京市分行：进一步推动跨国公司本外币跨境资金集中运营管理试点】

央行北京市分行：进一步推动跨国公司本外币跨境资金集中运营管理试点、跨国公司本外币一体化资金池试点、优质企业贸易外汇收支便利化、高新技术和“专精特新”企业跨境融资便利化等试点扩面、提质、增效。有效维护地区外汇市场稳健运行。

【西安市财政、曲江新区联合发起50亿元稳定基金，为市属一级平台公司到期债务转换提供支持】

西安市人民政府办公厅关于印发进一步完善财政出资基金设立及运营管理机制实施方案的通知。区域稳定发展基金总规模50亿元，首期认缴不低于20亿元（由市财政、曲江新区联合试点发起），稳定基金通过市、区联合发起，为各市属、区属国有一级平台公司到期债务转换（续发）提供短期流动性支持，确保区域平台债务风险平稳处置与及时化解，提振市场信心，引导金融机构及相关投资人为企业提供融资支持。

【上交所和中证指数公司将于8月24日正式发布上证科技创新公司债指数系列】

上交所和中证指数公司将于8月24日正式发布上证科技创新公司债指数系列（8条），为市场提供多样化业绩基准与投资标的。上证科技创新公司债指数系列从上交所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应上交所科技创新公司债的整体表现。

【9家上市公司披露中融信托逾期情况 ，兑付风波持续发酵】

中融信托兑付风波持续发酵，产品逾期规模还在增加，截至8月23日，已有9家上市公司披露所持产品情况，总规模超过3亿元。其中，8家已披露实质性违约，1家上市公司对相关产品提前确认了50%损失。

【美联储哈克暗示加息可暂停 前鹰派官员布拉德却提出异议】

美联储哈克重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。哈克赞成让限制性立场发挥作用一段时间，让它发酵一下，这应该会推动通胀下降。而前圣路易斯联储主席布拉德则认为，今年夏季美国经济重新加速可能会推迟美联储结束加息的计划。这可能给通胀带来上行压力，阻碍通胀回落进程，进而影响美联储调整政策方向的时间点。

【理柏：投资者从美国公司债ETF撤走22亿美元资金】

基金分析公司理柏（Refinitiv Lipper）称：最近一周，美国投资级债券基金遭遇9.837亿美元资金流出。美国高收益债券基金遭遇11.7亿美元资金流出。美国市政债券基金遭遇5.34亿美元资金流出。美国贷款基金遭遇4200万美元资金流出。

解读：此前就有部分业内人士指出，随着美国国债供应的增加，投资者将开始释放现金。近期，CreditSights全球信贷策略主管温妮•西萨尔曾表示，随着美国政府应对不断增加的赤字，更多的国债供应即将出现，投资者可能正在释放现金，退出TLT等产品。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月24日以利率招标方式开展了610亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。当日1680亿元逆回购到期，因此单日净回笼1070亿元。

财政部、央行8月24日以利率招标方式进行了2023年中央国库现金管理商业银行定期存款（六期）招投标，中标利率2.0%，中标总量500亿元。Wind数据显示，上次开展国库现金定存操作是在7月24日，中标利率2.0%。

信用债事件

■中国人寿：持有远洋集团股份属财务投资，对总体投资资产影响可控

■交易商协会：对民生银行予以警告，涉个别债项按照发行人预期或要求的利率执行包销

■惠誉下调碧桂园服务评级至“BB+”，将其评级列入负面评级观察名单；

■惠誉上调方洋集团评级至“BB”，展望“稳定”；

■恒大地产：“20恒大04”回售登记期为8月28日至9月1日

■阳光城子公司于本月偿还20阳光城ABN001优先A等两只票据部分逾期利息

■合景泰富：预告上半年转亏不超过99亿人民币

■“21融侨01”持有人会议召开截止时间等延长至8月25日；

■“20宝龙MTN001”对持有人会议相关信息修正；

■金辉控股公开发行8亿元中期票据，票面利率为4.00%；

■“23津城建SCP055”完成发行，票息为2.9%；

■“15华业债”违约后续：华业资本5.54%股份因无人出价拍卖已流拍

■云南水投原党委书记、董事长王仕宗被查；“23润城城投MTN001”变更募集资金用途。

■取消发行：“23湖南电广MTN002A”“23湖南电广MTN002B”“23易鑫租赁SCP003”；

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌】

货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行16.45BP报1.5791%，7天期下行2.06BP报1.7819%，14天期上行1.09BP报1.9827%。

Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行16.9bp报1.569%，7天期下行1.5bp报1.795%，14天期下行1.4bp报1.965%，1个月期下行0.1bp报1.854%。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌15.0个基点报1.68%；FR007跌8.0个基点报1.85%；FR014持平报2.05%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌17.0个基点报1.58%；FDR007跌2.0个基点报1.78%；FDR014涨1.0个基点报1.97%。

【利率债|国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.18%】

国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230012收益率上行0.8bp报2.553%，5年期国开活跃券230008收益率下行0.05bp报2.3575%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.55bp报2.658%。

【信用债|信用债收益率多数小幅上行，全天成交近1400亿元】

周四 （8月24日），信用债整体走弱，各期限信用债收益率多数小幅上行，全天成交近1400亿元。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.64个基点报2.3078%；3年期收益率上行0.27个基点报2.6429%；5年期收益率下行0.56个基点报2.913%。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.08个基点报2.3254%；3年期收益率下行0.25个基点报2.6621%；5年期收益率上行0.5个基点报3.0005%。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20金科03、21龙控01、PR新交通、19远洋02、16金地02。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：21融创03、16龙湖04、20阳城01、21旭辉03、23焦煤EB。

高收益债：共29只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20宝龙MTN001”、“H0阳城01”、“H1龙控01”收益率位列前三，分别为30090.16%、2961.24%、239.25%，三只债分别成交41.2万元、4.5万元、0.57万元。共96只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20遵桥02”、“16龙湖04”、“19贵安G2”收益率位列前三，分别为14.89%、14.81%、14.43%，三只债分别成交1979.39万元、7.92万元、163.68万元。

【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌4.4个基点报4.420%】

欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌4.4个基点报4.420%，法国10年期国债收益率跌0.3个基点报3.034%，德国10年期国债收益率跌0.5个基点报2.507%，意大利10年期国债收益率涨0.7个基点报4.166%，西班牙10年期国债收益率跌0.8个基点报3.526%。

【美债市场|美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨4.6个基点报4.243%】

美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨5.5个基点报5.032%，3年期美债收益率涨4.6个基点报4.709%，5年期美债收益率涨4.9个基点报4.421%，10年期美债收益率涨4.6个基点报4.243%，30年期美债收益率涨3.4个基点报4.305%。