债市吹逆风，黄金陷死局！

从债市的表现来看，市场似乎对联准会进一步收紧政策或长时间维持高利率的前景深信不疑，黄金陷入死局！

美债收益率暴走，黄金暴跌

周二（10月3日）亚太时段，黄金最低跌至1815，创3月10日以来新低。包括联准会主席鲍威尔在内的多位高官释放鹰派言论，刺激美元及美债收益率持续走强，黄金遭受沉重打击并不断刷新逾半年低点。

当日，联准会主席鲍威尔与工人、小企业主、当地雇主和社区领袖一起参加圆桌会议，讨论重建和发展当地经济。鲍威尔表示，联准会的重点是健康的经济，目标是持续强劲的劳动力市场；为实现此目标需要维持价格稳定，联准会非常专注于实现此目标。

随后， 美联储理事巴尔称其同意鲍威尔的观点，认为联准会可以谨慎地进行利率调整。他还表示可能已经达到或接近足够限制性的利率水平。

美联储理事鲍曼和克利夫兰联储主席梅斯特当日的言论则更为强硬。

鲍曼表示进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间可能是合适的，且仍愿意在未来会议上支持加息，一旦数据表明通胀进展停滞或恢复到2%的速度过慢。

梅斯特称年内可能需要再次加息，并保持一段时间。她认为美联储可能已经接近或达到利率峰值，现在正在评估维持这一水平的时间。

笔者的上述观点再次得到了验证，市场对联准会维持高利率的预期持续升温，10年期美债收益率突破4.7%，创2007年9月以来新高。与此同时，美元指数攻破107关口，刷新去年11月24日以来高点107.21。

黄金则遭遇了疯狂的抛售，日线6连跌，最低触及1815，创逾半年新低。在联准会9月利率决议之后，金价由1950附近迅速下滑，两周不到的时间内跌超130美元，9月25日当周更是创下2021年6月底以来的最大单周跌幅。

对黄金而言，这恐怕已是一个死局！从债市的表现来看，市场似乎对联准会进一步收紧政策或长时间维持高利率的前景深信不疑。同时，美国经济数据的稳健表现则为联准会的强硬态度提供了充分的底气。

眼下，美债收益率的走势牵引着全球投资者的神经。若10年期美债收益率继续向5%水平靠拢，则除美元外的大部分资产仍将承受巨大的抛压，黄金自然难逃一劫。

黄金短线能否缓解近期的跌势，或取决于联准会官员的讲话及美国经济数据的强弱表现，此两因素将影响美债收益率的波动，特别是前者。但综合联准会官员最近一段时间的态度来看，金价接下来的形势依然难言乐观。

黄金技术分析：跌跌不休，恐下挫至这一水平！

黄金的周线图显示，价格于去年9月26日当周最低跌至1615（X点），经历震荡后最终在当年11月7日当周大幅拉升并确认底部。

随后行情持续上扬，今年5月1日当周刷新纪录高点2081（C点），之后价格不断承压下行，失守2月27日当周低点1805（B点）以来的上行趋势线后实现三角跌破并迅速扩大跌幅，下行楔形下轨及0.5XC回退水平也未能止住走低的步伐。

展望后市，价格维持在C点以来的下行通道内整体看跌，恐怕需要突破此通道上轨才能扭转5月以来的颓势。

下方支撑在1805~1793（0.618XC），一旦失守，则下方至1715（0.786XC）之间几乎无险可守。需要注意的是，1715是潜在看涨赛福模式的理想收敛点。

短期压力在1850附近，若重返此水平之上，则有望进一步涨向1880~1900区域。