晶圆代工双雄逆势扩产 半导体产能消化待解

11月9日，国内两大晶圆厂中芯国际（688981.SH，00981.HK）、华虹公司（688347.SH，01347.HK）同时披露三季报。

数据显示，中芯国际前三季度实现营业收入330.98亿元，同比下滑12.4%，实现归母净利润36.75亿元，同比下滑60.9%；华虹公司前三季度实现营收129.53亿元，同比增长5.64%；实现归母净利润16.85亿元，同比下滑11.61%。

值得一提的是，虽然晶圆代工双雄均出现业绩承压现象，但并未阻挡它们扩建产能的步伐。

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其中，中芯国际将今年全年资本开支上调到75亿美元左右，而该公司资本开支主要用于产能扩充和新厂基建；华虹公司的无锡12英寸生产线项目产能不断爬坡，与此同时，该公司第二条12英寸生产线华虹无锡制造项目，也正在紧锣密鼓地推进中。

半导体周期拐点何时到来仍未可知，中芯国际和华虹公司为何纷纷逆势扩建产能？未来是否会面临产过剩窘境？

逆势扩建产能

11月9日，中芯国际发布财报显示，第三季度营收为117.80亿元，同比下滑10.6%；归母净利润为6.78亿元，同比下滑78.4%。

图源：中芯国际官网

赵海军在总结三季度业绩时称，市场并未出现大家此前期盼的U型或V型反弹，整体仍停留在底部，呈“双U型”走势。他还称，行业原本预期下行时间是一年，到年底会恢复，但目前看将持续两年。

同时，华虹公司披露，第三季度营收为41.09亿元，同比下滑5.13%，归母净利润为9583.41万元，同比下滑86.39%。

图源：华虹公司官网

华虹公司总裁兼执行董事唐均君评价表示，半导体行情尚未复苏，当季毛利率为16.1%，公司第三季度业绩符合指引预期。

尽管出现业绩波动，但晶圆代工双雄均在大力扩建产能并保持资本扩张态势。

数据显示，今年第三季度，中芯国际资本支出环比增长约26%至153.10亿元，并将今年全年资本开支上调到75亿美元左右，同比提升约18%。根据中芯国际2022年半年报，该公司资本开支主要用于产能扩充和新厂基建。

资本开支的大幅上调，意味着中芯国际未来产能将进一步提高。

与此同时，华虹公司也在致力于提升整体产能。今年9月，华虹公司使用募集资金向全资子公司华虹宏力增资126.32亿元，主要用于华虹宏力向华虹制造（无锡）项目的实施主体华虹半导体制造（无锡）有限公司增资，其余将用于8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目等。

该公司表示，无锡12英寸生产线项目产能处于不断爬坡，截至第三季度末，公司折合8英寸生产线月产能增加到35.8万片。与此同时，华虹公司第二条12英寸生产线华虹无锡制造项目也正在紧锣密鼓地推进中。

产能如何消化？

下半年来，消费电子板块呈现出回暖趋势，特别是近期以华为Mate 60系列为首的新款智能手机陆续发布，为半导体行业注入了一剂强心针。

财报发布后的业绩说明会上，中芯国际联合首席执行官赵海军提出，中国手机市场出现比较明显的“小阳春”，主要是因为前些年积累的换机需求释放，以及新机型的推出，相关快充、电池管理芯片、蓝牙、WiFi等芯片需求量放大，带动了产业链增加备货，基本恢复到去年鼎胜时期水平，但预计来年手机增量将与今年平均量持平。

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据TrendForce集邦咨询统计，2023~2027年全球晶圆代工成熟制程（28nm及以上）及先进制程（16nm及以下）产能比重大约维持在7:3。

TrendForce集邦咨询认为，中国成熟制程产能陆续开出，针对Driver IC、CIS/ISP与Power discrete等本土化生产趋势将日渐明确，具备相似制程平台及产能的二、三线晶圆代工业者可能面临客户流失风险与价格压力，技术进展和良率将是后续巩固产能的决胜点。

在此背景下，中芯国际、华虹公司等晶圆代工企业的产能消化问题受到各方关注。

赵海军在业绩说明会上提出：“从全球来看是产能过剩，需要很多时间慢慢消化掉这几年匆匆建起来的产能。但从另外一个点来看，有一些特别大的市场，像中国市场，它本地的生产量是不够的。所以，我们也在跟客户进行联盟和绑定，中芯国际建设的产能其实都有跟客户事先做过沟通的，有客户的意向，将来要把多大的量放在中芯国际来生产。”

因此，赵海军表示：“基于这样的一种交流，我们认为中国半导体的需求，未来需要很大的本地制造的产能。然后，这些客户也有战略性的意向来跟中芯国际合作。”

同时，华虹公司总裁兼执行董事唐均君在业绩说明会上回复称，凭借多年来在特色工艺领域的技术积累和多元化工艺平台优势，华虹半导体的各项产品，尤其是IGBT和超级结，在新能源、汽车电子等领域持续发力，获得了客户的高度认可。