美国CPI数据预测：通胀将小幅上升，尽管潜在价格压力有所缓解

• 美国消费者价格指数将在12月份同比上涨3.2%，高于11月份的3.1%。

• 预计12月份的年度核心CPI通胀率将小幅降至3.8%。

• 在温和的美联储预期下，美元的命运取决于CPI数据。

美国劳工统计局(BLS)将于格林威治时间周四13:30公布12月份具有重大影响的美国消费者价格指数(CPI)通胀数据。通胀数据可能会改变市场对美联储(美联储)今年晚些时候降息的定价，加剧美元汇率的极度波动。

接下来的CPI数据报告有什么看点？

美国消费者价格指数预计将在12月份以3.2%的年率上涨，比11月份报告的3.1%的涨幅略快。同期，不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI通胀率将降至3.8%，而此前的增幅为4.0%。

月度CPI和核心CPI分别上涨0.2%和0.3%。

11月，美国CPI数据符合市场预期，但报告细节显示，住房指数和二手车和卡车指数上升，这有助于抑制市场对美联储明年降息的定价。

拍卖行Manheim周二发布的月度市场报告显示，12月二手车价格下跌0.5%，拖累Manheim二手车指数同比下跌7.0%。

道明证券(TD Securities)分析师在预览美国12月份通胀报告时表示，“我们对12月份CPI报告的预测显示，核心通胀明显放缓:我们预计将出现0.1%的‘强劲’增长，明显低于上一份报告中的0.3%。”

“尽管如此，我们预计整体通胀率将上升至0.2%，因为这一次能源价格下跌不会有助于通胀。在细节方面，该报告可能会显示商品部门仍然是核心通胀的重要拖累，而住房部分预计将保持粘性，”分析师补充道。

与此同时，ISM服务业PMI调查的支付价格指数从上月的58.3小幅降至12月的57.4。制造业PMI的支付价格指数从11月的49.9降至12月的45.2。这些数据显示，服务业的价格压力持续减弱，并预示着制造业价格将出现更大幅度的下跌。

由于美联储官员维持了他们对货币政策的数据依赖立场，美国CPI通胀数据是衡量美联储降息时机和速度的关键，这可能会极大地影响美元的价值。报告的细节也可能突出通货膨胀的棘手部分。

在美国CPI摊牌之前，芝加哥商业交易所集团美联储观察工具显示，市场预计美联储最早在3月份宣布降息的可能性为66%。“彭博的世界利率概率(WIRP)函数表明，1月31日降息的可能性为5%，在上周初几乎计入价格后，3月20日的降息可能性升至近75%。”布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师指出:“上周初，五次降息与六次降息的价格已经形成对比，尽管第六次降息的可能性仍有50%。”

美国消费者价格指数报告将如何影响欧元/美元？

尽管年度CPI和核心CPI数据被媒体广泛引用，但月度通胀数据，尤其是核心CPI，很可能会搅动市场。

0.3%或更高的月度核心通胀数据可能会促使投资者减少对3月份美联储降息的押注，为美元提供新的提振。另一方面，弱于预期的核心CPI可能引发广泛的美元抛售，因为这将对美联储在2024年第一季度降息的预期产生反响。

FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对欧元/美元进行了简要的技术展望，并解释道，在周四通胀数据公布之前，该货币对巩固了周五在1.0900附近的波动交易行为。14日相对强弱指数(RSI)指标在中线无精打采地交易，表明在撰写本文时缺乏明确的方向偏差。

上行方面，刚性阻力位于1.0975的21天简单移动平均线(SMA)，欧元兑美元需要在1.1000回合水平上方找到接受点。下一个相关的顶部障碍位于1月2日的高点1.1046。

或者，持续跌破50天均线1.0885将威胁水平200天均线1.0847。如果上述健康支撑位崩溃，100天SMA在1.0764的测试不能排除。\

经济指标

美国消费者价格指数

美国劳工统计局发布的消费者价格指数是通过比较一篮子有代表性的商品和服务的零售价格来衡量价格变动的。通货膨胀拖累了美元的购买力。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元有利(或看涨)，而低读数被视为不利(或看跌)。

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下次发布时间:2024年11月1日13:30:00 GMT

频率:每月

资料来源:美国劳工统计局

为什么这对交易者很重要

美国美联储肩负着维持物价稳定和最大限度就业的双重使命。根据这一指令，通胀率应在同比2%左右，并成为自世界遭受疫情以来央行指令中最薄弱的支柱，这种情况一直持续到现在。由于供应链问题和瓶颈，价格压力不断上升，消费者价格指数(CPI)徘徊在几十年来的高点。美联储已经采取措施抑制通胀，预计在可预见的未来将保持积极的姿态。

中央银行常见问题

中央银行做什么？

中央银行有一个关键的使命，那就是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济总是面临通货膨胀或通货紧缩。同样的商品价格持续上涨意味着通货膨胀，同样的商品价格持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求一致。对于像美国美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英国央行(BoE)这样的最大央行来说，任务是将通胀率保持在2%左右。

当通胀低于或高于预期目标时，央行会怎么做？

央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，也就是通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发布一份声明，说明其政策利率，并提供额外的理由，说明为什么要保持或改变(下调或上调)政策利率。当地银行将相应调整储蓄和贷款利率，这反过来将使人们更难或更容易从储蓄中获利，或使公司更难或更容易获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。

谁决定货币政策和利率？

中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会的成员在被任命为政策委员会成员之前，要通过一系列的小组和听证会。在央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策方面，董事会的每个成员通常都有某种信念。那些希望采取非常宽松的货币政策、低利率和低息贷款、大幅提振经济、同时满足于通胀略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望随时控制通胀的成员被称为“鹰派”，他们不会罢休，直到通胀率达到或略低于2%。

中央银行有行长或行长吗？

通常情况下，每次会议都有一位主席或总裁主持，他或她需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在投票分裂时拥有最终发言权，以避免在是否应该调整当前政策上出现50比50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场直播，传达当前的货币立场和前景。央行将试图在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。央行的所有成员都将在政策会议之前表明他们对市场的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达，成员们被禁止公开谈论。这就是所谓的静默期。