投资者等待美联储降息的新线索，金价大跌

• 由于美国零售销售和工业生产数据的不确定性，金价受到重创。

• 强劲的美国零售销售数据将为美联储维持较高利率提供更多空间。

• 中东紧张局势的进一步升级可能会使金价有所回升。

金价（XAU/USD）在未能收复 2,060 美元上方的一周高点后遭遇抛售。投资者重新考虑美联储（Fed）可能降息的时间框架，导致贵金属下跌。此前公布的12月份消费者物价指数（CPI）报告令人失望，欧洲央行（ECB）官员的鹰派言论也重新调整了更广泛的市场预期。

虽然市场继续倾向于 3 月份的降息决定，但决策者并不急于认可鸽派的利率立场。美国经济的消费物价通胀率几乎是要求的 2% 的两倍，劳动力需求稳定，尽管利率维持在 5.25-5.50% 之间，但经济衰退的可能性很低。这将允许美联储决策者暂时维持限制性货币政策立场。

展望未来，美国月度零售销售、工业生产数据和美联储的褐皮书预计将为利率前景提供新的线索。

每日摘要市场动态：美元和收益率回升，金价大幅下跌

• 由于美元指数（DXY）在美国 12 月关键经济数据公布前大幅回升，金价回调至关键支撑位 2,040 美元附近。

• 由于市场坚定地押注美联储将提前降息以及中东紧张局势加剧，推动贵金属强劲上扬的势头暂时停滞。

• 根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，3月份降息的可能性已从之前的70%降至66%。

• 降息概率逐步下降的原因是，投资者从持续走高的总体消费者物价通胀率和疲软的工厂出厂价格数据中获得了喜忧参半的线索，从而重新考虑了对美联储从 3 月份开始启动降息周期的强烈乐观情绪。

• 在本周三公布月度美国零售销售和工业生产者数据后，投资者将获得更多关于美联储何时可能计划降息的线索。

• 零售销售预计增长 0.4%，高于 11 月份的 0.3%。不包括汽车在内的消费者支出预计将稳定增长 0.2%。

• 工业生产数据将停滞不前，而 11 月份的月度增长率为 0.2%。

• 乐观的经济数据将为美联储决策者维持限制性货币政策立场提供安慰，而疲软的报告则将巩固 3 月份降息的理由。

• 在此之前，市场参与者将密切关注美联储理事克里斯托弗-沃勒的评论。投资者迫切希望了解美联储在公布消费者物价通胀数据后如何考虑降息周期的时间框架。

• 在美国和英国发动空袭后，中东地区的危机进一步加深，但金价的吸引力并未受到更广泛的影响。

• 伊朗支持的胡塞叛军威胁要对袭击也门的组织进行报复，这将使风险情绪保持谨慎。

• 由于投资者希望其他央行也能比之前预计的更早开始降息，美元指数已突破至略高于 103.00 的新高。与此同时，10 年期美国国债收益率迅速反弹至 4.0% 以上。

技术分析：金价修正至 20 日指数移动均线附近

金价在未能收复每周高点 2,062 美元后面临大幅抛售。贵金属已跌至 2,040 美元附近，预计在获得美联储降息时机的新线索之前，金价将继续保持震荡。黄金已经回吐了周一的全部涨幅，并回调至20日指数移动平均线（EMA）附近，即2039美元附近。

如果未能守住1月3日的低点2030美元，金价可能会出现更多下跌，这将使其面临2000美元的心理支撑位。

黄金常见问题人们为什么投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被认为是一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。