特朗普赢得爱荷华州党团会议 - 丹斯克银行

今日焦点

今天的焦点是德国ZEW 1月份的数据和12月份的最终通胀数据。HICP的最终数据包括通胀因素的细节，这将为欧元区最大经济体的潜在通胀压力提供重要信息。

虽然官方劳动力统计数据继续推迟，但今天我们将在欧洲中部时间8:00获得11月/12月的实验性估计数据。关键将是工资增长的发展，这在很大程度上决定了服务业的通胀。其他调查显示，工资增长将进一步放缓，尽管劳动力市场的放松似乎正在失去动力。

欧洲中部时间08:00，挪威将公布大陆11月份的GDP数据。我们预计这一数字将为-0.2%。

美联储理事沃勒将于欧洲中部时间17:00发表讲话。

在美国，市场将在周一马丁·路德·金纪念日休市后恢复交易。

周三凌晨（欧洲中部时间03:00）中国在月度数据的基础上发布了GDP。预计GDP环比增长1.0%，低于第四季度的1.3%，这将导致年增长率从4.9%升至5.2%。这意味着今年的平均增长率为5.2%，因此高于政府5%的目标。更有趣的是中国的房屋销售和零售销售数据。房屋销售仍然非常低迷，没有迹象表明房地产危机已经见底。11月份零售额同比增长10.1%，但普遍预期将降至8%左右。中国要想在2024年继续保持5%左右的增长速度，保持消费增长至关重要。

经济和市场新闻

隔之间发生了什么

在美国，前总统唐纳德·特朗普出人意料地赢得了爱荷华州党团会议，从而使他离获得今年11月总统大选的共和党候选人资格又近了一步。预测市场高度期待特朗普获胜。罗恩·德桑蒂斯以微弱优势领先妮基·黑利位居第二。第三名维韦克·拉马斯瓦米选择退出初选并支持特朗普，从而为这位前总统争取共和党提名的努力提供了更多支持。

在亚洲，日本12月份的批发通胀率高于预期，环比为0.3%和同比为0.0%。市场普遍预期日本12月份的批发通胀率为环比0.0%和同比下降0.3%。企业商品通胀率出人意料地出现在周五日本全国CPI发布之前。

瑞典公共就业服务局（SPES）今天上午发布的新数据显示，瑞典失业率从11月的6.5%上升至12月的6.7%。这个数字可以与2022年12月6.6%的失业率相比，并表明失业率保持在稳定和相对较低的水平。丹斯克银行预计2024年瑞典失业率将小幅上升。

昨天发生了什么

在瑞典，通货膨胀率意外上升，名义CPIF为2.3%，CPIF能源前值为5.3%，均同比增长。服装和家具似乎是意外上升的主要原因，两者的增幅均超过预期。尽管12月份的通胀率高于预期，但仍低于瑞典央行的最新预测。

德国GDP数据显示，2023年德国经济将萎缩0.3%。第四季度的初步国内生产总值数据（官方季度数据将于两周内发布）为环比下降0.3%，而第三季度的环比增幅从环比下降0.1%上调至环比增长0.0%。根据IFO的数据，第四季度制造业对经济的影响越来越大，建筑业继续陷入衰退。

制造业衰退:在欧元区，疲软的软数据也转化为疲软的硬数据，11月工业生产如预期下降0.3%。相比之下，10月份的降幅为0.7%。

欧洲央行:在达沃斯世界经济论坛上，欧洲央行管理委员会的鹰派成员罗伯特霍尔兹曼明确表示，他认为现在谈论降息还为时过早，他表示“甚至可能预计今年不会降息”。

在能源市场，荷兰天然气基准TTF被广泛认为是欧洲最重要的天然气基准，由于欧盟天然气储存量约为80%，该基准低于30欧元/兆瓦小时(MWh)。尽管略低于2023年的相应水平，但这一储存水平接近今年这个时候的创纪录高位。因此，市场情绪已开始倾向于欧洲，尽管天气寒冷，欧洲仍能相当舒适地度过冬季。到会议结束时，专题信托基金为30.5欧元/兆瓦小时。

红海:伊朗支持的胡塞武装与美国领导的海军特遣队在红海的持续冲突仍是原油市场关注的焦点。一艘美国干散货船在也门海域被导弹击中。对此次袭击负责的胡塞运动随后发表声明称，他们现在将针对所有美国船只。几艘油轮改变航线以避开红海。卡塔尔能源公司宣布，他们还将夺取通过红海的船只。尽管红海原油价格持续紧张，但在昨日交易时段略有回落，布伦特原油价格收于78.15美元/桶。

股市:全球股市昨日大多下跌，美国因马丁·路德·金纪念日休市。市场情绪全天持续下滑，今天上午亚洲和西方期货市场的风险偏好继续下降。没有大的板块或风格轮换，而是大范围抛售，能源板块表现略好于其他板块。日本昨日也表现突出，年初至今领先其他市场5%，因日本央行预期转向温和导致日元走软。

固定收益:本周第一个交易日收益率全线上涨，扭转了上周五的部分跌幅。10年期UST国债收益率上涨6个基点，10年期德国国债收益率上涨5个基点。欧洲央行2024年降息的定价在盘中从156个基点降至150个基点。德国国债ASW利差继续收紧，而外围利差略有扩大。昨日胡塞武装在红海袭击一艘美国商船后，隔夜油价有所上涨。

外汇:随着美国市场昨日收盘，10国集团外汇市场本周开局相对平静。欧元/美元维持在1.09-1.10的中间区间，而日元交易疲软，推动美元/日元超过145，欧元/日元接近160。欧元/英镑在0.86附近徘徊。在斯堪的纳维亚地区，欧元/挪威克朗和欧元/瑞典克朗升至11.30上方。