欧洲央行的消费者预期值得关注 - 比利时联合银行

市场

自上周美联储会议以来，美联储讲话和强劲的美国数据共同挤压了投资者对早期宽松政策的押注，这一走势昨日继续延续。周日，美国哥伦比亚广播公司（CBS）对美联储主席鲍威尔的60分钟采访（剧本外暗示6月首次降息？）还是引起了共鸣。明尼阿波利斯联储卡什卡利强化了鲍威尔的信息，即美联储不应急于降息。为了证实这一观点，他指出，在疫情危机后，中性政策利率可能会有所上升。这使得当前利率的限制性较小，并使美联储有时间评估即将公布的数据，从而降低因过度收紧而导致经济脱轨的风险。几个小时后，传入的数据指向同一方向。事实证明，去年12月美国服务业ISM指数意外受挫只是一个例外。整体指数在扩张区域内大幅上升（从50.5升至53.4）。新订单（55份）对丁波未来的活动非常有利。就业率也回到50以上（50.5）。支付价格指数从56.7大幅升至64.0。这无助于美联储更加自信地认为通胀率正在可持续地回到2%。美国国债收益率跃升至13.8个基点（10年期）至10.8个基点（2年期）。市场对5月份降息的预期进一步降低至<80%。德国收益率落后于美国，但也上升了8.1个基点（30年期）至4.4个基点2年期。美国和欧洲货币联盟的几种利率正在测试（短期收益率）或接近（较长期限）12月FOMC会议后引导交易的横盘区间的顶部（美国2年期4.50 %区域，10年期4.25 %区域；欧元区2年期互换3.05/3.1%区域，10年期互换2.75/2.77%区域）。美国股市在上周创下最高水平后停滞不前，但损失有限（标准普尔500下跌0.32%）。美元表现出色。美元指数收于104/104.26阻力上方。如果得到证实，这将改善技术状况。不过，情况并不明朗。欧元兑美元短暂触及1.0724（12月低点），但最终，1.0712/24区域幸免于难。美元兑日元测试了148.8的阻力，但也没有出现明显的突破。

今天上午，中国股市（沪深300指数上涨3.0%）反弹，因为市场看到更多迹象表明当局正在加大力度应对最近的抛售。由于美联储降息预期消退，其他亚洲市场涨跌互现。在最近的反弹中，美国收益率回升了几个基点。美元企稳。今天晚些时候，没有重要的美国数据，但美国财政部将发行540亿美元3年期债券，开始月度再融资。在欧洲，欧洲央行的消费者预期值得关注。关于市场，我们看看利率市场能否在没有额外数据证据的情况下保持最近的上涨甚至消除上述阻力位。也许会出现一些整合。同样，随着收益率上升放缓，美元能否消除附近的阻力？对欧元兑美元而言，股市不那么活跃或欧元持续疲软仍可能起到作用。

新闻和观点

澳大利亚央行在2月份的政策会议上发表了比预期略显鹰派的言论。正如预期的那样，美联储将利率稳定在4.35%，但强调了挥之不去的通胀风险，特别是来自服务业的通胀风险。后者的价格在11月份比预期的更加缓慢地下降，与商品领域的发展形成鲜明对比。这在一定程度上是由于劳动力市场的紧张程度低于持续充分就业和通胀目标水平，尽管形势已进一步缓解。去年第四季度的整体和核心CPI下降幅度都超过了澳大利亚央行的预期，但布洛克在新闻发布会上反驳了那些称11月加息是错误的人。相反，她和澳大利亚央行的声明都明确保留了在必要时进一步收紧政策的选择。这一转折发生在GDP和CPI预测下调了一点点之际。但预计通胀率在2026年前不会达到2-3%的目标中间值。货币市场坚持8月份首次降息的定价。澳大利亚掉期收益率飙升，但很快就丧失了涨幅。澳元兑美元汇率今早保持涨势，但整体走弱。澳元兑美元涨向0.6508。

英国零售联合会今天上午透露，1月份零售总额同比增长1.2%。针对同一商店的一项指标上升了1.4%。两者都表明11月和12月的节日期间有所缓解。由于未经通胀调整，放缓的速度以及不温不火的消费需求也反映了价格压力的缓解。英国零售商协会首席执行官指出，“家具、家用电器等大件商品的销售仍然不佳”，而食品销售则表现良好，因为英国家庭在两次冬季风暴期间都呆在家里。