全球收益率的下降和温和的风险情绪也限制了美元的升值 - 比利时联合银行

市场

在一个非常稀少的经济日历中，核心债券在上周三鲍威尔拒绝提前降息后的自我抛售之后得到了一些缓解，随后异常强劲的就业报告和稳健的服务业供应管理协会进一步加强了这种自我抛售。技术方面的考虑也在发挥作用，附近几个到期债券(包括美国和欧洲货币联盟)的收益率年初至今都达到了最高水平。美联储官员梅斯特表示，她预计美联储将在今年晚些时候获得降息的信心，但同时表示，目前的政策是良好的，过早降息将是一个错误。她仍然坚持12月份的计划，预计今年将降息三次。她似乎并不急于放慢资产负债表剥离的步伐。明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利也注意到了在通胀方面取得的进展，但他仍坚称美联储尚未达到目标。可以理解，这种平衡的评论不足以推动收益率突破关键阻力位。邦德逐渐获得了吸引力。美国财政部耗资540亿美元的30年期行动在最近的贬值中也进展顺利。美国国债收益率最终在7.4个基点(5个基点)至3.7个基点(30个基点)之间回落。德国国债收益率的变动较为温和，整体下降幅度在1.0至2.5个基点之间。美国股指保持在近期高点附近(标准普尔500指数上涨0.23%)。欧洲斯托克50指数甚至触及多年新高(上涨0.76%)。全球收益率下降和风险情绪温和也限制了美元的升值。美元指数努力守住之前的阻力位104.00 - 25(收于104.21)上方。欧元兑美元连续第二天测试了去年12月的修正低点1.0724，但最终支撑位1.0712 - 24幸存了下来(收于1.0755)。英镑试图逆转周一跌破1.26的区间底部(收于1.2598)。欧元兑英镑也部分逆转了周一的反弹，收于0.8637。

今天上午，亚洲股市大多小幅上涨。中国投资者仍在考虑当局阻止股市抛售的影响。今天晚些时候，美国和欧洲货币联盟也没有多少数据显示市场走势潜力。穆迪(Moody \'s)将纽约社区银行(New York Community Bancorp)评级下调至垃圾级，是否会进一步波及更广泛的(美国)股市人气。美联储发言人包括理事库格勒、柯林斯和巴金。欧洲央行执委会成员施纳贝尔(Isabel Schnabel)在接受英国《金融时报》采访时警告称，较低的借贷成本可能导致通胀再度抬头，因为有充分理由反对欧洲央行匆忙调整政策立场。就今天的交易而言，如果没有任何引人注目的消息，收益率可能仍然难以突破年初至今的峰值水平。美元涨势也有所放缓，但鉴于欧元潜在疲软，欧元兑美元仍有可能测试1.0712 - 24。

新闻及观点

新西兰就业在2023年第四季度环比增长0.4%，快于预期。在此之前，第三季度经济收缩了0.1%。失业率升至4%，与全球金融危机后和疫情前的高点持平。尽管如此，这一小幅增长仍低于分析师的预期(4.3%)，部分原因是就业参与率意外下降至71.9%。就业增长和失业率都好于新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand) 11月份的预测。加上工资放缓(同比3.9%，预期3.8%)和顽固的CPI(非贸易/服务)，这可能会阻止央行在2月28日的会议上放弃鹰派偏见，转向更加中性。新西兰元对就业数据反应淡定。美元兑纽元在0.61上方徘徊。新西兰掉期收益率在前方确实上升了5个基点以上。

日本政府首席经济学家Hayashi表示，即使日本央行逐步退出包括负利率在内的超宽松货币政策，也可以继续专注于对抗通缩。日本央行目前的框架是基于2013年与政府的承诺，即“尽可能早地”实现2%的通胀目标。自从一年多来通胀率一直高于2%以来，这一点已经多次受到质疑，引发了人们对近期退出当前政策立场的猜测。一个积极的工资-通胀周期对日本央行来说至关重要。Hayashi表示，如果今年的工资增长超过去年，就会出现这种情况。今年的工资增长正在进行谈判。因此，日本政府正式宣布结束通缩，可能会引发对日本央行政策转变的进一步预期。