澳大利亚央行前瞻：观望模式--八大银行预测

澳大利亚储备银行（RBA）将于GMT时间 3 月 19 日（周二）03:30 公布利率决议，随着发布时间的临近，以下是八大银行的经济学家和研究人员对即将到来的央行决议的预测。

距离澳大利亚央行上次会议已经过去了六个星期，而不是长期以来规定的会议间隔一个月。因此，委员会在审议货币政策时将获得比以往更多的信息，但预计澳大利亚央行仍将连续第三次会议将利率稳定在 4.35%。

澳新银行

我们预计澳大利亚央行将保持温和的紧缩倾向，利率不变。我们预计会后声明将再次强调较高通胀预期变得根深蒂固的风险（这些风险应在下一季度 CPI 公布后开始消散），以及服务业通胀可能会持续低迷的风险。我们还预计，声明仍将描述劳动力市场紧张（基于澳大利亚央行使用的指标）。

渣打银行

我们预计澳大利亚央行将维持利率在 4.35% 不变。我们预计在 2024 年第四季度才会开始降息。

荷兰国际集团

目前，澳大利亚央行仍远未到考虑降息的地步，澳大利亚央行在上次会议上保持了微弱的紧缩倾向，尽管这种倾向有所淡化。从那时起，一系列的数据对那些谈论更多和更早降息前景的人颇有帮助，通胀低于预期，宏观数据（包括国内生产总值和劳动力市场）也出现了一些放缓的迹象。如果澳大利亚央行在 3 月份的会议上消除这种倾向，那将是一个非常鲜明的信号，而且澳大利亚央行可能会担心在现阶段这样做会发出过于强烈的信号。不过，进一步淡化和暗示走向中性可能是有必要的。

西太平洋银行

我们预计澳大利亚央行将维持现金利率在 4.35% 不变。委员会将开会讨论近期的经济数据。其中包括第四季度国民账户，该数据证实澳大利亚经济在 2023 年结束时表现疲软。此外，第四季度工资价格指数显示，随着劳动力市场条件的缓解和通胀的继续减速，私营部门工资增长出现了潜在的放缓。鉴于澳大利亚央行的目标是使需求与供给保持一致，并确保通胀趋于并最终达到目标，因此这些进展将令澳大利亚央行感到欣慰。我们仍然预计澳大利亚央行在 9 月份之前将继续按兵不动，届时澳央行将有足够的信心以循序渐进的方式减少限制性政策的设定。

道明证券

这应该是一个相当直接的按兵不动的决定，但重点将是澳大利亚央行是否保持其软鹰派倾向。就业市场在 12 月至 1 月的惨淡表现后出现了裂痕，而月度 CPI 则再次证实了通货紧缩的论调，近期通胀冲动趋于下行。我们将密切关注量化宽松计划，因为澳大利亚央行对此保持了奇怪的沉默。

荷兰合作银行

我们预计政策利率或该行的轻微鹰派倾向不会发生变化，尤其是因为澳大利亚央行会议将比 2 月份劳动力市场报告提前两天召开。

花旗银行

我们预计澳大利亚央行将继续使用 \“通胀率持续处于目标区间尚需时日 \”这句话，随后是 \“不排除进一步加息的可能\”。在做出将现金利率维持在 4.35% 和温和鹰派指引的决定时，澳大利亚央行委员会还将注意到服务业通胀依然坚挺，劳动力市场依然紧张，生产率增长低于工资增长与通胀目标保持一致所需的假设，目前的通胀目标为 2.5%，这比之前的 2% 至 3% 的范围要求更加精确。

法国兴业银行

我们预计澳大利亚央行将连续第三次会议将现金利率目标维持在 4.35%。近期的经济指标和全球环境继续支持我们的观点，即澳大利亚央行的紧缩周期已经结束，新一轮宽松周期将于今年开始。政策声明可能会变得更加鸽派，提及国内生产总值和就业增长放缓，并暗示将进一步加息。