美国核心PCE物价指数公布前，金价保持强劲

• 金价在 2200 美元附近徘徊，在美国核心 PCE 物价指数数据公布前表现强劲。

• 市场情绪谨慎，美元汇率刷新六周高点。

• 由于对美联储 6 月降息的押注下降，10 年期美债收益率上升。

周四欧洲时段，金价（黄金/美元）在2,200美元附近保持涨势。在周五公布美国2月份核心个人消费支出（PCE）价格指数数据之前，贵金属表现坚挺。

如果基本通胀数据显示物价压力持续存在，美联储（Fed）可能会调低降息预期。这种情况将导致国债等生息资产的收益率上升，而在高通胀环境下，国债的吸引力会增强。相反，通胀低于预期可能会提高美联储在 6 月会议上降息的预期，并支持 2024 年整体降息三次的广泛说法。

预计美联储将对降息保持谨慎态度，因为过早启动降息或降息幅度过大可能会再次加剧物价压力。 同时，推迟降息可能会对劳动力市场和经济造成不必要的压力。

在美联储首选通胀指标公布之前，市场情绪低迷，衡量美元对六种主要货币价值的美元 指数（DXY）刷新六周高点，报 104.72。

每日市场动态摘要：金价小幅上涨，美元刷新六周高点

• 在美国 2 月份核心 PCE 物价指数数据公布前，金价在2,200 美元下方附近守住涨幅。预计美联储首选的通胀指标同比增长2.8%。预计该指标环比增长 0.3%，较 1 月份的 0.4% 放缓。投资者将密切关注通胀数据，以判断美联储何时可能开始缩减利率。

• 顽固的通胀数据可能会让美联储维持鹰派言论。美联储决策者一直重申，只有当他们确信通胀率将可持续地恢复到 2% 的目标时，才适合降息。反过来，坚挺的价格压力也会削弱黄金的吸引力，因为这会增加投资黄金的机会成本。

• 根据 CME FedWatch 工具，交易商认为 6 月份宣布降息的可能性为 60%。在美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）发表略显鹰派的指导意见后，美联储在 6 月份转向降息的几率从周四的 70% 下降。

• 克里斯托弗-沃勒周三在纽约经济俱乐部发表演讲时表示，美联储不必急于降息。不过，他保留了降息的希望，他说：\“预计在降低通胀方面取得的进一步进展将使美联储在今年开始下调联邦基金利率目标区间成为合适之举，\”路透社报道。

技术分析：黄金徘徊在 2200 美元阻力位附近

金价接近 2200 美元的关键阻力位。贵金属的目标是夺回略高于 2220 美元的历史高点。所有长至短期指数移动平均线（EMA）都在走高，表明金价近期需求强劲。

在突破 2220 美元阻力位后，金价可能会在 2250 美元附近面临障碍，该价位与斐波那契 161.8% 延伸线重合。斐波那契工具是从 12 月 4 日高点 2,144.48 美元到 12 月 13 日低点 1,973.13 美元绘制的。下行方面，12 月 4 日高点 2,144.48 美元将为金价多头提供支撑。

14 期相对强弱指数 (RSI) 从极度超买区降温至 64.00 后反弹。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。