交易清淡，美元在 PCE 通胀前守住涨幅

• 美元一直在 3 月份的新高附近交易。

• 尽管有美国经济数据公布，但交易商们仍在享受银行假期。

• 美元指数触及 105.00。

美元（USD）从不睡觉，这句谚语当然也适用于本周五。耶稣受难日是一个银行假期，欧洲和美国的交易平台将在这一假期中以最低负荷运行。这可能意味着，市场流动性稀缺的同时，美国将公布关键的经济数据。

这一关键数据是美国联邦储备局首选的通胀指标：个人消费支出物价指数（PCE）。在最新的消费者 物价指数（CPI）数据也超出预期之后，该数据有可能再次刷新纪录。虽然不会带来任何复活节彩蛋，但美国联邦储备委员会 主席杰罗姆-鲍威尔将于本周五晚些时候发表讲话，他可能会带来惊喜。

每日市场动态摘要：在寻找巧克力蛋之前寻找线索

• GMT时间 12:30 将发布主要数据，值得关注：

• 整体月度 PCE 预计将从 0.3% 上升至 0.4%。

• 整体年度 PCE 预计将从 2.4% 上升至 2.5%。

• 核心月度 PCE 预计将从 0.4% 回落至 0.3%。

• 核心年度 PCE 指数将保持稳定，为 2.8%。

• 2 月份个人消费支出：

• 美国 2 月份货物贸易收支在 1 月份出现 916 亿美元赤字后也将公布。

• 预计 2 月份个人收入将增长 0.4%，与 1 月份的增长 1%相比有所放缓。

• 个人支出将从 0.2%增至 0.5%。

• 2 月份的批发库存数据也将公布。1 月份，库存下降了 0.3%。

• 格林威治时间 15:15 时，旧金山联邦储备银行行长玛丽-戴利（Mary Daly）将宣布旧金山联邦储备银行宏观经济和货币政策会议开幕。随后，美联储主席杰罗姆-鲍威尔将在GMT时间 15:30 左右发表讲话。

• 本周五欧美股市休市，股市不会波动。

• 根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），对美联储 5 月 1 日会议的预期为 95.8%，即维持联邦基金利率不变，而降息的可能性为 4.2%。

• 基准 10 年期美国国债的交易价格约为 4.20%，高于本周早些时候的 4.18%。

美元指数技术分析：还是那句话，不要与美联储作对

美元指数（DXY）目前位于 104.72 点下方，有可能创下 3 月份新高。美元多头显然又回到了游戏中，美元已经连续四日上涨。尽管围绕 PCE数据的预期已经倾向于上扬，但在市场流动性异常稀缺的情况下，上扬的幅度可能会推动美元大幅反弹。

DXY 的第一个关键点位 104.60（上周涨势的顶点）已被突破。 再往上，104.96 仍是挑战 105.00 需要突破的水平。在相对强弱指数（RSI）进入超买水平之前，105.12 是目前最后的阻力点。

位于 103.75 的 200 日简单移动均线 (SMA)、位于 103.48 的 100 日 SMA 和位于 103.72 的 55 日 SMA 无法显示出其作为支撑位的重要性，因为交易商跌至这些水平前就出现逆转。在上周美联储会议后的跌势在到达 103.00 大关之前就已扭转，因此 103.00 大关在更长的时间内都不会受到挑战。

通胀常见问题

通货膨胀衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比变化来表示。核心 CPI 是中央银行的目标数字，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心 CPI 升至 2% 以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。通胀率下降时则相反。

虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。