ADP就业变化预览：美国私营部门预计3月份创造14.8万个就业岗位

• ADP调查预计将显示3月份私营部门新增14.8万个职位。

• 美联储已经明确表示，政策制定者并不急于降息。

• 在规避风险的环境下，美元的交易基调更为坚定。

美国自动数据处理研究所(ADP)将于周三公布3月民间就业数据。该调查提供了有关私营部门创造就业机会的信息，通常比美国劳工统计局(BLS)的官方就业报告早两天发布，后者以非农就业数据(NFP)为特色。

据市场分析师称，ADP调查预计将显示3月份新增14.8万个职位，略高于2月份的14万个。然而，之前的数据总是会被修正，一个可靠的ADP调查并不意味着一个一致的NFP报告，因为两个报告之间的相关性是零星的，至少可以说。

不过，美国在NFP公布前几天发布了多项就业相关数据，这一事实增强了ADP调查的相关性。所有这些都有助于市场参与者找到美联储(Fed)下一步可能采取的货币政策的线索。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔多次解释说，劳动力市场紧张不利于降低利率，因为这有可能通过提高工资来缓解通胀压力。最近，美国的政策制定者对就业形势不那么关心了，尽管他们似乎对自己的处境感到满意。

鲍威尔参加了周五在旧金山举行的宏观经济和货币政策会议的讨论。他说，美国经济强劲，政策制定者并不急于降息。他重申，他们希望在这样做之前更有信心。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME FedWatch Tool)的数据，在鲍威尔发表讲话后，6月份降息的几率约为56%，而数据显示，2月份核心个人消费支出(PCE)通胀保持在2.8%的同比水平。

ADP调查还提供了薪酬数据。今年2月，该报告显示，“换工作的人的工资增长一年多来首次加速，从7.2%上升到7.6%。”

ADP首席经济学家Nela Richardson指出:“就业增长仍然稳固。工资增长呈下降趋势，但仍高于通货膨胀。简而言之，劳动力市场是动态的，但不会影响美联储今年的利率决定。”

考虑到这一点，另一份强劲的报告可能会进一步削弱6月份降息的可能性，并使金融市场进入避险模式。

ADP就业调查何时公布？它将如何影响美元指数？

ADP就业创造调查将于周三公布，预计3月民间部门新增岗位14.8万个。如果整体数据远远超过预估，就可以理解为劳动力市场持续强劲。再加上工资上涨，这一消息可能会提振对美元的需求。相反的情况是，就业创造疲软，同时工资下降，这应该会在市场情绪好转的情况下推动美元跌至负值。

从技术角度来看，FXStreet首席分析师瓦莱里娅•贝德纳里克指出:“在周二触及2024年新高105.10之后，美元指数(DXY)在声明发布前徘徊在105.00附近。然而，看涨势头在日线图上消失了，尽管整体情况有利于继续上行。美元指数在其移动平均线上方发展，尽管100和200简单移动平均线缺乏方向性强度。只有20均线似乎有了生命的迹象，略微走高，并准备越过100均线。与此同时，技术指标仍处于积极水平，尽管没有明确的方向性强弱。”

贝纳里克补充道:“在105.20区域之外，美元指数在105.50之前几乎没有什么可处理的。如果日收盘价高于后者，应该会确认看涨情况，并为测试106.00-106.10价格区间铺平道路。另一方面，近期支撑位位于104.70，随后是104.25。”

经济指标

美国非农就业人数

非农就业数据公布了上个月美国所有非农企业创造的新就业岗位数量;该数据由美国劳工统计局(BLS)发布。每月就业人数的变化可能非常不稳定。这一数字还受到强烈审查的影响，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高读数被视为对美元看涨，而低读数被视为看跌，尽管前几个月的评论和失业率与标题数据一样相关。因此，市场的反应取决于市场如何整体评估劳工统计局报告中包含的所有数据。

为什么这对交易者很重要

美国的月度就业报告被认为是外汇交易者最重要的经济指标。该数据在月度报告后的第一个周五公布，其变化与整体经济表现密切相关，并受到政策制定者的监控。充分就业是美联储的任务之一，它在制定政策时会考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个领先指标影响了预期，但非农就业数据往往会出乎市场意料，引发大幅波动。实际数据超出了市场预期，倾向于看涨美元。

就业常见问题

就业水平如何影响货币？

劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。

为什么工资增长很重要？

一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。

中央银行有多关心就业？

各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。