尽管美债收益率强劲，但金价涨势不减

• 金价在新高 2350 美元附近徘徊，美元保持横盘走势。

• 交易商削减美联储降息预期，美国收益率反弹。

• 美国通胀可能引导市场对美联储未来降息的预期。

周一，金价（XAU/USD）在略高于 2350 美元的位置创下历史新高。在强劲的美国3月份非农就业报告改变了美联储（Fed）在今年下半年转向降息的预期之后，尽管美国国债收益率上升，但贵金属的涨势依然不减。

10 年期美国国债收益率升至 4.45% 附近的四个月高点。一般来说，债券收益率上升会抑制黄金的吸引力，因为这会增加持有黄金投资的机会成本。然而，在过去几周里，这种情况并不成立。

美联储决策者认为降息并不合适，因为强劲的劳动力市场数据可能会阻碍将通胀率降至 2% 目标的进程。

甚至有一位美联储决策者认为，如果物价压力持续存在，今年没有必要降息。上周，明尼阿波利斯联储银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，如果通胀停滞不前，今年不需要降息。卡什卡利目前不是有投票权的委员，他警告说：\“如果通胀仍然比希望的要强劲，美联储需要将利率维持在5.25%-5.50%的较高区间\”。路透社报道称，他补充说：\“如果这仍不奏效，进一步加息并非不可能，但鉴于我们目前所了解的情况，这也不是一种可能的情况。\”

每日市场动态摘要：金价继续走高，美元横盘整理

• 金价接近2350美元附近的历史高点，而美元未能追涨，尽管强劲的美国3月份劳动力市场数据削弱了美联储（Fed）开始降息的猜测，目前预计美联储将从6月份开始降息。

• 美国非农就业报告（NFP）显示，劳动力市场录得 30.3 万新增就业人数，明显好于预期的 20 万和前值的 27 万。失业率从共识值和前值 3.9% 降至 3.8%。强劲的劳动力需求通常伴随着强劲的工资增长，因为由于工人短缺，雇主被迫提高工资。较高的工资增长会促进消费支出，从而使通胀率持续走高。

• 劳动力市场数据显示，美联储无需更快转向降息。CME FedWatch 工具显示，交易员对 6 月份降低借贷成本的定价为 48%，较一周前的 58%大幅下降。

• 路透社报道称，在强劲的美国非农就业数据公布后，美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）表示：\“我们仍未到适合降低政策利率的地步，我继续认为通胀面临一些上行风险。鲍曼仍然相信，在劳动力需求保持强劲的情况下，通胀会有所缓和。\”她补充说，如果出现这种情况，\“最终将适合逐步降低联邦基金利率，以防止货币政策变得过于严格。\”

• 展望未来，投资者将重点关注将于周三公布的美国3月份消费者物价指数（CPI）数据。通胀数据将为美联储何时开始降息提供更多线索。强劲的物价压力可能使6月份降息的希望落空，而疲软的数据则可能引发相反的猜测。

技术分析：金价跃升至 2350 美元

尽管动能震荡指标转为极度超买--这种情况下上行潜力受到限制，但金价仍继续增加涨幅。贵金属反弹至 2350 美元，但预计将转为横盘整理，因为在美国通胀数据公布后，投资者预计将重新建仓。

下行方面，3 月 21 日的高点 2223 美元将成为 金价多头的主要支撑区域。

14 期相对强弱指数（RSI）达到 84.00，表明看涨势头依然活跃。不过，超买信号已经出现。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着它在动荡时期被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。