第一季度GDP前瞻:美国经济看起来将稳步增长2.5%，较第四季度放缓

• 美国第一季度国内生产总值(gdp)预计将以2.5%的年化速度增长。

• 美国经济目前的韧性为软着陆提供了支持。

• 市场目前预计，美联储(fed)将于9月启动其宽松周期。

美国经济分析局(BEA)将于本周四公布第一份美国1 - 3月国内生产总值(GDP)估计值。该报告预计将显示，继上一季度3.4%的年化增长率之后，第二季度经济增速将达到2.5%。

预测美国国内生产总值:解读数据

周四美国经济议程的主要内容是公布首季GDP报告，该报告定于格林尼治时间12:30公布。分析人士预计，第一次评估将显示，今年1月至3月，全球最大经济体的经济增长率为2.5%，虽然增速明显低于上一季度的3.4%，但仍较为强劲。

经济分析局最新发布的数据显示:“2023年实际GDP增长2.5%(从2022年的年度水平到2023年的年度水平)，而2022年的增长率为1.9%。2023年实际GDP的增长主要反映了消费者支出、非住宅固定投资、州和地方政府支出、出口和联邦政府支出的增长，这些增长部分被住宅固定投资和私人库存投资的减少所抵消。进口下降”。

市场参与者还将密切关注GDP价格指数(GDP平减指数)，它代表了一个经济体在特定时期(通常是一年或一个季度)内所有新的、国内生产的最终产品和服务的价格平均变化。它本质上反映了一个经济体的通货膨胀率或通货紧缩率。在2023年的最后一个季度，GDP价格指数上涨了1.7%，现在预计将上涨3.0%。

此外，亚特兰大联储GDPNow对第一季度实际GDP的估计也支持了美国经济在此期间表现稳健的观点。

道明证券(TD Securities)的分析师表示:“今年年初，GDP增长可能会温和降温，但在去年第三季度和第四季度分别以4.9%和3.4%的季率年率(AR)两次强劲增长后，增速仍将保持坚挺。”最终国内销售在第一季度的增长可能比标题所显示的更为强劲(季率:2.8%)，因为我们预计净贸易和库存将适度削弱仍然稳固的消费者支出。

GDP数据什么时候公布，它对美元有什么影响？

美国GDP报告将于周四格林尼治时间12:30公布。与此同时，在美国第一季度GDP初值和周五公布的个人消费支出价格指数(PCE)所追踪的通胀数据发布之前，美元似乎已经开始了盘整阶段。

与此同时，宏观经济前景与市场参与者对美联储(Fed) 9月份首次降息的预期保持一致。据此，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool)认为，9月利率下降的可能性在70%左右，从一个月前的近3%回升。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)预计，在美联储宽松周期开始之际，美国通胀率将比此前预测的缓慢达到2%，但他并不急于降息。纽约联邦储备银行总裁约翰·威廉姆斯强调说，美联储的决定是基于积极的数据和经济实力，如果需要提高利率，美联储可能会调整。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)暗示，降低通胀的努力可能遇到了障碍，让利率回到美联储目标水平的能力存在不确定性。最后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在他的最新言论中表示，他并不急于开始降息，这与广泛的利率制定者的观点一致。

结果揭晓前的抢先一瞥

第一季度强于预期的GDP增长可能会支持这样的预期，即美联储将推迟其宽松计划的启动，可能会推迟到9月或12月，这反过来应该会转化为美元的进一步走强。在GDP价格平减指数上升的情况下，美元也有望站稳脚跟。

另一种情况是，围绕美元的态度突然改变，从而对当前市场对今年晚些时候降息的押注构成挑战，这应该需要公布比预期更糟糕的数据，而目前看来这种情况不大可能发生。

美元指数的技术面

FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出:“如果看涨情绪积聚起来，美元指数(DXY)可能会触及4月16日的2024年迄今的最高点106.51。突破这个水平可能会鼓励市场参与者开始对11月的峰值107.11(11月1日)进行潜在的测试，然后是2023年的高点107.34(10月3日)。”

Pablo补充道:如果我们从相反的方向看，4月底部103.88(4月9日)仍然受到200日简单移动平均线(SMA) 103.99的支撑，预计该区域将提供可观的支持。该区域的崩溃将跌向100日移动均线103.67，然后是3月低点102.35(3月8日)。