Moneta每日新聞：全球金融市場中套利策略現今遭遇挫敗

在全球金融市場中，傳統的套利策略，即利用低利率的美元資金投資于高收益的新興市場貨幣，近年來面臨逆轉。隨著美聯儲持續收緊貨幣政策，這一策略的回報逐漸降低。事實上，最新資料顯示，今年通過借入新興市場貨幣如泰銖、馬來西亞林吉特和捷克克朗來購買美元的策略已經實現了高達9%的回報。

許多套利交易者發現，隨著美聯儲可能將降息預期從3月推遲至12月，一些新興經濟體的貨幣政策放寬顯得為時尚早。這種情況導致自2021年以來，套利交易者面臨的損失為歷史最高，尤其是那些投資于傳統高收益貨幣如墨西哥比索、土耳其里拉和埃及鎊的交易者。而套利資金現在越來越多地通過日元和瑞士法郎等貨幣籌集，而非直接使用美元。

在這種環境下，投資者的策略也在變化他們傾向于持有美元對亞洲貨幣的交易位置，並使用收益低、波動小的亞洲貨幣作為資金來源。同樣，他們對歐元和捷克克朗也持悲觀態度，認為這些貨幣的增長前景不佳。

與此同時，目前持有包括中國和韓國貨幣的成本上升，因為這些國家的利率較低或貨幣有貶值趨勢。亞洲國家在這種負利差現象中居於主導地位，而其他一些新興市場國家的利差緩衝也在減少。

儘管如此，有的金融機構對新興市場貨幣的前景持有不同看法。花旗和摩根大通等大型機構仍然對風險較高的貨幣持樂觀態度，認為它們可能因為利率降低步伐的放緩或因為被超賣而有所反彈。

在這樣的背景下，基金經理們對今年剩餘時間的套利和貨幣走勢看法不一，他們傾向於採取策略性的態度，以便根據市場情況靈活調整投資策略。現在不僅是投機者，而且出口商也因美元的較高收益率而傾向于持有美元，很多客戶選擇將收入保留為美元以避免將其兌換回本國貨幣。

（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）