避险需求下降，金价震荡走低

• 市场欢欣鼓舞，避险需求减少，金价走低。

• 在美联储周三略显鸽派的信息发布后，市场情绪开始好转。

• 金价横盘震荡，交易员们紧张地等待着美国非农就业报告的发布。

金价（XAU/USD）周五走低，盘中一度跌至略高于2300美元的水平，原因是在整体市场情绪高涨的情况下，贵金属的避险需求有所减少。

避险需求减弱，金价震荡走低

由于周五市场情绪依然积极，金价震荡走低，诱使投资者远离避险资产。投资者对美联储（Fed）可能威胁加息的担忧有所缓解，隔夜亚洲股市跟随华尔街走高。

美联储周三召开的五月政策会议反映出美联储委员会成员的宽松倾向，他们决定通过放慢减持美国国债的速度来减缓量化紧缩。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上也表示，尽管通胀持续，但央行 \“不太可能 \”加息。

由于黄金是一种无收益资产，美国利率不太可能上升的预期在会议结束后立即对金价有所帮助，但全球市场随之而来的良好情绪抑制了贵金属作为安全储值工具的一个关键需求来源。

投资者目前正在等待周五公布的关键数据，即美国 4 月份非农就业（NFP）劳动报告，该报告可能会为美国经济 前景定调，并影响人们对通胀的持续担忧。

如果 NFP显示 4 月份美国非农就业人数高于预期，或者工资大幅上涨，则可能改变通胀和利率前景。

经济学家的预期是，非农就业人数将从 3 月份的 30.3 万增加到 24.3 万，平均时薪将环比增长 0.3%，同比增长 4.0%。如果出现明显上升，尤其是这两个指标的上升，可能会导致金价下行，反之亦然。

技术分析：非农数据公布前金价横盘整理

在 4 小时 图上，金价（XAU/USD）似乎在横盘整理。在达到完成看跌的 \“测量移动\”（Measured Move）价格形态的保守要求后，金价停止下跌，位于 C 浪的斐波那契 0.681 价格目标点位 2286 美元。

XAU/USD 4 小时图

如果 C 浪继续走低，则 \“测量移动\”（之字形移动）仍有可能展开。虽然在 0.681 斐波那契目标点已达到保守目标，但仍可能跌至第二个目标点，即 C 浪等于 A 浪的长度。

从方向上看，黄金正处于无人区：需要跌破 0.681 斐波那契目标低点 2285 美元来确认更多跌势，目标位 2245 美元（1.000 或 A=C 的位置）。

或者，如果突破移动平均线群和 B 浪的峰值（约 2350 美元），则有可能迎来新的看涨环境。届时可能会重新测试 2,400 美元的高点。

此外，在中长期图表（日线图和周线图）上，金价的趋势都是向上的，总体上支持较低时间框架的前景。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着它在动荡时期被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。