在美国数据密集的一周之前，日元在不确定性中回落

• 由于投资者仍不确定日本央行是否会延长政策正常化进程，日元进一步下跌。

• 据估计，日本经济在1月至3月期间收缩了0.4%，显示出今年开局疲软。

• 美元将随着美国消费者和生产者通胀数据的旋律起舞。

在周一的美国交易时段，日元(JPY)对美元(USD)进一步下跌至156.00。由于投资者担心日本经济中不断上升的通货膨胀主要是日元疲软的结果，美元/日元货币维持上涨，日元疲软应该是由工资螺旋式增长驱动的，因为价格压力要稳定地维持在预期的2%以上。

日本央行(BoJ)上周发布的4月份会议意见摘要(SOP)表明，日本的通胀压力主要是由日元疲软引起的。政策制定者讨论了进一步加息的可能情况。一位委员表示，今年下半年消费复苏的程度将是考虑下一次政策调整时机的关键。

本周，日元的前景将受到将于周四公布的日本第一季度国内生产总值(GDP)初步数据的指引。普遍认为，日本经济在2023年最后一个季度增长0.1%后，今年1 - 3月收缩0.4%。按年计算，日本经济估计已大幅收缩1.5%。

每日市场动态摘要:尽管美元走软，但日元仍在原地踏步

日元兑美元的下跌幅度扩大至156.00附近，尽管美元处于防守状态，原因是在4月非农就业数据疲弱、3月职位空缺减少以及截至5月3日当周首次申领失业救济人数众多之后，对美国劳动力市场实力的担忧加深。追踪美元对六种主要货币价值的美元指数(DXY)急剧下跌至105.00。

在目前的情况下，宽松的劳动力市场状况不利于美元和债券收益率，因为它显示出疲软的通胀前景，这加强了对美联储(Fed)回归政策正常化的猜测。CME的美联储观察工具显示，9月份的会议将是最早将利率从目前的5.25%-5.50%区间下调的会议。

本周，投资者将关注美国4月份的生产者物价指数(PPI)、消费者物价指数(CPI)和零售销售数据。周二公布的美国PPI数据将显示企业主购买的商品和服务价格的变化。周三将公布消费者通胀和零售销售数据，这将为利率前景提供新的线索。

经济学家预计，4月份的总CPI和核心CPI月率将上升0.3%，低于3月份的0.4%。总体CPI年率预计将从3月份的3.5%降至3.4%。同期，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀年率预计将从之前的3.8%降至3.6%。

火热的通胀数据将抵消投资者对美联储9月降息的乐观情绪。相反，疲软的通胀数据将增强投资者对美联储从9月份开始降息的信心。如果通胀数据的减速幅度大于预期，交易员可能会加大对美联储7月份开始下调借款利率的押注。

在周一的美国市场交易中，美联储副主席杰斐逊强调将利率维持在限制性区间，直到有证据表明通胀正在消退。

技术分析:美元/日元长期前景依然强劲

日元兑美元从4月低点160.32日元回撤50%，投资者怀疑日本官员曾在该水平干预。在日本央行数据显示其支出近600亿日元以防止进一步下跌后，投资者怀疑央行可能会干预汇市。在被怀疑暗中干预之后，美元兑日元汇率跌至151.82附近。

200期指数移动平均线(EMA)目前在156.00附近交易，是美元多头的主要支撑。200均线附近的缓冲表明，积极的长期前景完好无损。

14期相对强弱指数(RSI)徘徊在60.00附近。决定性突破该水平将触发上行势头。