PRCBroker：巴西中央银行（BCB）和墨西哥中央银行（BOM）回顾：

■ BCB决定降息25个基点，但投票结果十分悬殊，而BOM则维持政策利率不变，且全体一致。

■ 尽管两家央行都表示未来的政策将取决于数据，但周围环境的不同可能会影响市场。

巴西中央银行（BCB）在5月8日公布了金融政策会议结果，而墨西哥中央银行（BOM）则是在5月9日公布。BCB按市场预期将政策利率降至10.50％，降息25个基点，但投票结果是5票赞成、4票反对，非常悬殊。BOM维持政策利率在11.00％不变，自3月以来的降息周期被中止，但投票结果是全体一致。两家央行都表示，未来的政策将取决于数据。然而，BCB需要考虑政府财政支出扩大对通货膨胀的影响，而BOM则可以专注于通货膨胀趋势，因为不用担心类似的担忧。这些央行周围环境的差异可能会成为外汇市场关注的焦点。

  BCB在声明中撤回了关于下次会议政策指引的表述，并进一步强调了对政府财政支出扩大的警惕。政府于3月22日公布了2024财政赤字预期，BCB对此作出了回应，这被视为一种解释。左翼的卢拉政府倾向于扩大财政支出，但自从政府于2023年1月上台以来，市场一直意识到BCB与政府在财政支出扩大上的立场差异。鉴于这一点，值得注意的是，在利率决定投票中，被卢拉政府任命的四位董事全部主张降息50个基点（反对总裁提案），这可能与政治动态有关。此外，由博尔索纳罗前政府任命的BCB总裁内托等三位董事将于今年12月任期届满，因此，金融市场可能会更加担心BCB的政策执行会不稳定。值得注意的是，尽管降息幅度的投票结果并不一致，但对通货膨胀的警惕是一致的（内托BCB总裁在5月15日发表了看法）。

  BOM在这次声明中暗示，将谨慎推进从3月开始的降息周期。声明的关键点是，将未来六个季度的通货膨胀预期上调，并将通货膨胀率收敛到目标的时间推迟到2025年第四季度（之前是2025年第二季度）。实际上，5月9日公布的4月消费者物价指数（CPI）上涨率加速至去年同期的4.65％。在此情况下，BOM总裁罗德里格斯于5月13日表示，将在下次6月政策会议上讨论是否重新开始降息。换句话说，目前BOM的立场是根据包括通货膨胀在内的数据来决定是否降息，在每次政策会议上进行讨论。值得注意的是，6月2日的总统选举预计将由执政党候选人获胜，因此，预计不会出现BOM与新政府的对立。