美国经济信号好坏参半，黄金在熟悉的区域交易

• 由于交易员对好坏参半的宏观经济信号做出反应，黄金继续在春季确立的区间内交易。

• 虽然数据显示通胀率下降，但美联储官员却更为谨慎。

• 黄金/美元在日线图上可能已形成看跌的头肩顶形态。

黄金（黄金/美元）在周五小幅走高，在欧洲早盘时段略高于2,300美元大关。亚洲股市缺乏方向性，而美国就未来利率走势（黄金的主要驱动因素）发出的信号好坏参半，这对确立贵金属的方向没有什么帮助。

黄金在不确定时期陷入区间震荡

由于相互矛盾的信号让交易者猜测不断，黄金在熟悉的领域内震荡。对于美国未来的利率走势，情况尤其如此。

虽然美国的经济数据显示出通货紧缩的趋势，有望导致利率下降，但负责降息的央行行长们却表现得更加谨慎。降低利率将对黄金起到积极的催化作用，因为这将降低持有无收益资产的机会成本。然而，目前还不清楚利率何时下降以及下降多少。

周四公布的美国生产者物价指数（PPI）数据（市场衡量 \“工厂门 \”价格增长的指标）出现紧缩，提供了通胀压力下降的更多证据，表明美联储（Fed）可能在短期内降息。

此外，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）否定了几小时前才公布的5月份消费者物价指数（CPI）数据低于预期的重要性，称这只是一个数据点，并支持未来采取依赖数据的做法。

在通货紧缩 数据公布后，金价上涨愈0.5%，最高达到 2342 美元，随后美联储更加谨慎的立场又出现了回调。

消费物价指数数据平衡了周五强劲的美国非农就业（NFP）数据，后者反映了美国劳动力市场的活跃和工资的上涨。预计这些因素将给通胀带来上行压力，使利率保持在高位。

在中国人民银行（PBoC）透露他们在 4 月底至 5 月间停止购买贵金属后，黄金也受到了影响。这是中国人民银行 18 个月来首次没有增加黄金储备，并暗示可能已经达到了价格上限。与此同时，花旗银行的分析师指出，中国消费者的需求持续强劲，这将推动黄金走高。

因此，对于黄金交易商来说，总体情况仍然是好坏参半，他们正在等待周五美国发布的下一个主要数据，即 6 月份密歇根消费者信心指数初值。

技术分析：黄金形成头肩顶

黄金继续形成看跌的头肩顶（H&S）价格形态。头肩顶往往出现在市场顶部，是趋势改变的信号。

黄金/美元日线图

黄金的头肩顶已完成一个左右肩（标有 \“S\”）和一个 \“头部\”（标有 \“H\”）。该形态的所谓 \“颈线 \”似乎位于 2,279 美元的支撑位（红线）。

在该形态发展过程中，交易量不断下降，证实了这一形态。

如果果断跌破颈线，将验证头肩顶形态并激活下行目标。第一个较为保守的目标是 2,171 美元，计算方法是将该形态高度的 0.618 斐波那契比率从颈线向下推断。第二个目标价位是 2,106 美元，即该形态下推的全部高度。

不过，如果突破 2345 美元，则 H&S 图表将受到质疑，这可能预示着将继续走高，初步目标将是 2450 美元的峰值。