尽管“七巨头”维持牛市行情，但贵金属表现仍优于大盘

如果要问普通投资者今年迄今表现最好的资产类别是什么，绝大多数人都会答错。正确答案不是股票，而是贵金属（以白银为首）。

大多数投资者并不知道白银今年迄今已上涨了 32%，因为他们根本就不持有白银，主流金融媒体也没有对此进行报道。

投资者财务顾问可能也不知晓。如果知晓了，他们可能不想谈论它（即使他们自己通常投资于货币金属）。

贵金属在投资资产中仍处于落后地位，至少在美国和欧洲是如此。

这对仍在囤积黄金和白银的投资者来说可能是个好消息。这意味着金属价格没有泡沫，还有上涨空间……只要它们能引起更多投资者的关注。

这些投资者仍在兴高采烈地追逐股市，显然他们得到了这样的保证：即使美国经济出现衰退，衰退程度也不会太严重。标准普尔 500 指数和黄金一样，正在创下历史新高。只不过，标准普尔 500 指数因此受到了更多关注。

股价可能正处于泡沫之中。标准普尔 500 指数的市盈率为 28.93，几乎是长期中值 15 的两倍。

几乎所有投资者都持有美国股票。他们中的许多人可能没有意识到股市泡沫已经多么严重。

最近，该指数的 500 家公司中，只有 7 家巨头公司推动了大部分涨幅。这些“七巨头”股票（包括苹果和英伟达）是该指数过去一年 25% 涨幅的主要推动力。

标准普尔 500 指数的表现并不能证明美国经济的整体实力。少数几只股票的狂热推动了整个指数的走势。

但别问问题！华尔街说，要长期购买股票，忘掉黄金或白银等。

谈到长期，值得指出的是，几十年来金属并没有受到投资者的太多关注，而不仅仅是过去几个月。

2000 年 1 月 1 日，标准普尔 500 指数价格为 1,422。黄金价格为 283 美元，白银价格为每盎司 5.30 美元。

根据上周五的收盘价，股市比 24 年半前上涨了 3.91 倍，黄金上涨了 8.49 倍，白银上涨了 5.93 倍。

或许，继经历又一个 20 年的优异表现后，金属最终会得到应有的回报。如果货币政策或财政政策不发生任何变化，再经历 20 年金银价格维持稳健增长后，金银价格似乎是一个不错的选择。