拜登压力增大，美元在 CPI 公布前走低

• 在周四密集数据发布之前，美元走软。
• 拜登总统面临著名支持者要求他下台的挫折。
• 美元指数在 105.00 附近徘徊，但倾向于下行。

以美元指数衡量，美元（USD）连续第二天走低。南希-佩洛西（Nancy Pelosi）和演员乔治-克鲁尼（George Clooney）等大人物在社交媒体上要求乔-拜登（Joe Biden）退出竞选，为更好的候选人铺平道路。这对现任执政总统来说是一个不小的打击，因为人们的担忧不断侵蚀着他的民调数字。

在经济方面，周四只有一个重要因素：美国消费者物价指数（CPI）。交易商希望至少看到这些数字证实通货紧缩的性质，这将使市场保持对 9 月份降息的预期。加上每周申请失业救济人数数据，美元可能会在失业人数上升的背景下进一步走软。

每日市场动态摘要：终于有动静了

• 格林威治时间 12:30 将同时公布不同的经济数据。让我们带您回顾一下需要重点关注的主要数据：
• 初请失业金人数预计将从 23.8 万降至 23.6 万。
• 续请失业金人数预计将从 185.8 万人增至 186 万人。
• 月度总体 CPI 预计将从 0.0% 微涨 0.1%。
• 月度核心 CPI 将稳定在 0.2%。
• 年度总体 CPI 增长速度将从 5 月份的 3.3% 放缓至 3.1%。
• 年度核心 CPI 预计将稳定增长 3.4%。
• 美国 6 月 CPI：
• 7 月 5 日当周初请失业金人数：
• 格林威治时间 15:30，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）参加了在美国明尼阿波利斯举行的全国银行联盟多元化、公平和包容性峰会的主持对话。
• 股市正在为下一个财报季做准备，周四开盘前百事可乐和达美航空将公布财报。股票市场整体气氛良好，亚洲股市涨势稳健，欧洲股市回报积极，而美国期货市场则略显滞后。
• 尽管美联储官员最近发表了一些言论，但 CME Fedwatch 工具仍普遍支持 9 月份降息。目前降息 25 个基点的概率为 70.0%。暂停加息的可能性为 26.7%，而降息 50 个基点的可能性仅为 3.3%。
• 美国 10 年期基准利率报 4.28%，保持在本周较低水平附近。

美元指数技术分析：九月的成败

美元指数（DXY）面临一个关键时刻，美国将公布 6 月份消费者价格指数。这是决定 9 月降息前景的关键时刻，任何上升都会打破通货紧缩的轨迹，这意味着 9 月降息将被取消。因此，与美元走强相比，市场预期美元指数进一步宽松的可能性更大。

上行方面，位于 105.14 的 55 天简单移动平均线 (SMA) 仍是第一阻力位。如果该水平再次被夺回，105.53 和 105.89 将是附近的关键水平。如果美元大幅反弹，下图中位于 106.23 附近的红色下降趋势线和 4 月份的峰值 106.52 可能会发挥作用。

从下行角度看，跳水的风险正在增加，目前只有 104.81 的双重支撑仍在，该位置是 100 日均线和 2023 年 12 月以来的绿色上升趋势线的交汇处。如果该双重支撑位失守，位于 104.41 的 200 日均线将成为把关者，应能支撑美元指数并避免进一步下跌。进一步下跌，修正的初始阶段可能会指向 104.00。

通货膨胀的常见问题

什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)？

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么？

一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的？

以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保持了其价值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金的避险属性，但大多数情况下并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。