金价考验数日低点，关注美联储官员讲话

• 由于美元出现一些跟进买盘，金价自历史高点进一步调整
• 美联储9月降息押注应限制美元上涨并抑制黄金/美元跌势
• 技术指标支持金价在2400美元出现逢低买盘

金价（黄金/美元）在周五欧洲时段扩大跌势，目前接近数日低点2420美元区域。美元延续前日自四个月低点以来的强劲涨势，成为拖累该商品连续第三日下跌的一大关键因素。此外，一些获利了结，尤其是金价自本月开始上涨愈6.5%之后投资者落袋为安引发金价下跌，不过其跌势似乎有限。

目前投资者似乎相信美联储将于9月开始下调借贷利率，并一直定价到年底还降息两次的可能性。这令美国国债收益率处于守势并限制美元涨势。此外，风险厌恶情绪可能支撑避险黄金。另外，地缘政治冲突以及央行需求应限制无息黄金任何有意义的跌势。

每日摘要市场动态： 美元进一步回升，金价跌幅扩大

• 美元延续前日自3月21日以来最低水平的强势反弹行情，拖累金价在周五连续第三天走低。
• 美国劳工统计局（BLS）周四发布报告称，在截至7月13日的一周内，初请失业金人数上升至24.3万。报告的其他细节显示，4周均值升至逾两年半以来的最高水平，表明劳动力市场趋于宽松。
• 这与通胀率回落一起，为美联储即将开始的降息周期铺平了道路，抵消了美国制造业数据的乐观情绪。
• 事实上，费城联储制造业指数连续第六个月保持正值，从上个月的 1.3 升至 13.9。
• 尽管如此，芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具显示，市场对 9 月份降息和年底前再降息两次的可能性的定价为 100%。
• 与此同时，美国前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）表示，台湾应向美国支付防务费用，这使人们对美国在中国发动攻击时保卫台湾的承诺产生怀疑。
• 此外，中东冲突和旷日持久的俄乌战争也引发了地缘政治紧张局势，这将为黄金/美元提供支撑。

技术分析： 一旦突破 2390-2385 美元的支撑，金价可能加速下跌

从技术角度看，任何后续跌势都可能在2,413-2,412 美元区域附近找到合适的支撑，然后为2,400 美元整数关口。其后是 2,390-2,385 美元的水平阻力突破点，该点现已转为支撑位，如果果断突破，可能会引发一些技术性卖盘。随后，金价可能会加速下行，测试 50 天简单移动平均线（SMA）支撑，该均线目前位于 2359-2358 美元附近。如果金价持续走低，可能会跌破 2311 美元附近的 100 日均线，并在 2330-2328 美元附近获得一些中间支撑。

另一方面，亚洲时段的高点（2,445 美元附近）现在似乎成为一个短期阻力，金价可能会攀升至 2,469-2,470 美元区域。鉴于日线图上的震荡指标仍保持在积极区域，多头可能会重新测试历史最高点（2,483-2,484 美元附近），并征服 2,500 美元的心理关口。

美联储常见问题

美联储做什么，对美元有什么影响？

美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现物价稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 位美联储官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。

什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀率极低时使用。它是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩（QT），它对美元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常会对美元价值产生积极影响。