美元/加元徘徊于50日SMA均线附近，依然在1.3750下方处于守势

• 美元下跌之际美元/加元停止自月度低点以来的反弹行情
• 美联储鸽派预期、美国债券收益率回落以及积极风险基调对美元构成压力
• 油价下跌可能削弱加元并限制现货价格进一步下跌

美元/加元在难以利用自1.3700（在本周早期触及的近一个月低点）下方以来的反弹行情并在周五亚市吸引了新的空头。现货价格目前徘徊于50日SMA均线1.3725-1.3720附近，多重冲突因素值得看跌交易员保持谨慎。

在美联储（Fed）鸽派预期的影响下，市场对周四乐观的美国宏观数据的最初反应是短暂的，这促使美元（USD）和美元/加元出现新的卖盘。事实上，美国 7 月份零售销售额的增幅高于预期，再加上劳动力市场依然具有活力，缓解了人们对全球最大经济体急剧放缓的担忧。这迫使投资者缩减了对美联储采取更激进的宽松政策的押注。

然而，市场已经完全计入了美联储即将在 9 月份启动降息周期的前景。这反过来又引发了美国国债收益率的新一轮下跌，再加上股市整体上涨，对避险货币美元构成了一定的下行压力。尽管如此，原油价格的小幅回落可能会削弱对与大宗商品挂钩的加元的需求，并有助于限制美元/加元任何有意义的下跌。

因此，谨慎的做法是，在押注汇价将延续在本月初触及的2022年10月以来的最高水平1.3950以来的大幅回调行情之前等待汇价跌破1.3700关口。现在，交易员们期待美国二级宏观数据--建筑开工和住房许可，以及密歇根消费者信心指数初值--在北美早盘时段抓住短期机会。

加元常见问题

驱动加元的关键因素有哪些？

驱动加元（CAD）的关键因素是加拿大央行（BOC）设定的利率水平、加拿大最大的出口产品原油价格、加拿大经济的健康状况、通货膨胀和贸易帐（即加拿大出口额与进口额之间的差额）。其他因素包括市场情绪--投资者是选择风险较高的资产（风险偏好）还是寻求避险资产（风险厌恶）--风险偏好对加元有利。作为最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元走势的一个关键因素。

加拿大央行的决策如何影响加元？

加拿大央行（BOC）通过设定银行间相互贷款的利率水平，对加元产生重大影响。这影响着每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上下调整利率，将通货膨胀率维持在 1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对加元不利，后者对加元有利。

原油价格如何影响加元？

原油价格是影响加元价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往会对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对货币的总需求会增加。如果油价下跌，情况则相反。石油价格上涨往往也会导致贸易平衡出现正数的可能性增大，这对加元也是有利的。

通胀数据对加元币值有何影响？

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它会降低货币的价值，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上恰恰相反。较高的通胀率往往会导致中央银行提高利率，从而吸引更多来自全球投资者的资本流入，以寻求一个有利可图的资金存放地。这就增加了对当地货币的需求，就加拿大而言就是加元。

经济数据如何影响加元的价值？

发布的宏观经济数据可以衡量经济的健康状况，并对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者情绪调查等指标都会影响加元的走向。强劲的经济有利于加元。它不仅能吸引更多的外国投资，还可能鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。但是，如果经济数据疲软，加元就有可能下跌。