美联储更大规模降息押注下降，黄金多头依然观望

• 周三美国公布重要的 CPI 报告后，金价走低。
• 9 月份降息 50 个基点的可能性减小，提升了美国债券收益率和美元汇率。
• 美联储即将启动宽松政策周期的前景提供了一些支撑。

周三，在最新的美国消费者通胀数据令美联储（Fed）9月大幅降息的希望破灭后，金价（黄金/美元）从历史峰值附近出现盘中回调。除此之外，避险情绪进一步削弱了贵金属的避险功能，贵金属三天来首次收红。尽管如此，美联储即将启动宽松政策周期的前景还是帮助这种无收益的黄色金属找到了一些支撑，并从 2,500 美元的心理关口反弹。

此外，投资者预计美国央行将在 2024 年剩余的三次政策会议上每次降息 25 个基点（bps）。这反过来又在周四亚洲时段为金价提供了 \“尾翼\”。然而，在美国国债收益率回升的支撑下，美元买盘出现，金价上行空间仍然受限。此外，黄金/美元仍局限在多周以来的交易区间内，激进交易者应谨慎行事，并为近期的坚定方向做好定位。

每日摘要市场动态：交易商削减对美联储激进宽松政策的押注，金价难以获得牵引力

• 周三金价下跌，因为至关重要的美国消费者物价指数（CPI）报告迫使投资者缩减了对美联储下周降息50个基点的预期。
• 美国劳工统计局报告称，8月份总体CPI环比上涨0.2%，年率降幅超过预期，从2.9%降至2.5%，创下2021年2月以来的最小增幅。
• 与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 在报告月份上涨了 0.3%，在截至 8 月份的 12 个月中上涨了 3.2%，符合 7 月份的涨幅和市场预期。
• 根据 CME Group 的 FedWatch 工具，目前市场对 9 月 17-18 日召开的下一次 FOMC 政策会议上降息 25 个基点的概率为 87%，而在美国 CPI 数据公布前为 71%。
• 美国央行采取更激进的宽松政策的可能性降低，推动美国国债收益率和美元走高，这反过来又可能成为非收益型黄色金属的逆风因素。
• 目前，交易商期待美国生产者价格指数（PPI）的公布能带来一些推动力，尽管在美联储即将启动降息周期的前景下，市场反应可能有限。

技术展望：金价延续盘整走势，仍受限于多周以来的区间内

从技术角度来看，近期的区间价格走势在短期图表上形成了一个矩形，在自6月波段低点反弹的背景下，仍可被归类为看涨盘整阶段。此外，日线图上的震荡指标喜忧参半，谨慎起见，应等待突破短期区间后再下新的方向性赌注。与此同时，任何随后的上扬走势都可能继续在 2,530-2,532 美元区域或 8 月份触及的历史峰值附近遇到阻力。一些跟进买盘将被看涨交易者视为新的触发因素，并为恢复之前确立的上升趋势铺平道路。

另一方面，跌破 2,500 美元大关后，很可能会在 2,470 美元水平区域之前的 2,485 美元区域附近找到支撑。后者与上述交易区间的下边界相吻合，应成为金价的坚实基础。如果跌破该水平线，可能会引发激进的技术性卖盘，并将黄金/美元拖向 50 日简单移动平均线（SMA），目前位于 2,453-2,452 美元附近。修正性跌势可能会进一步延伸至测试 2,400 美元以下水平，或 100 日均线支撑位。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金?

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多?

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么?

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。