EC Markets | 本周重点关注非农数据

金价上周五小幅上涨，受美元下跌和持续的地缘政治紧张局势提振，但11月仍创下去年9月以来最大月跌幅，主要是特朗普胜选引发的后抛售。现货黄金上周五攀升0.5%，至每盎司260.26美元，但上周跌幅将超过2%，因在上周一金价大跌逾3%，尽管随后几个交易日金价试图反弹，但未能扭转上周一的跌势，投资者需要提防金价的进一步下行风险。

CME FedWatch Tool显示，交易员认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的概率为66%，但在1月再次降息的概率仅为17%。

从价格区间及K线形态来看，金价依然处在震荡整理行情中。本人重点关注的支撑阻力是如下日图橙色加粗两根线组成的三角形收敛形态，关注价格突破的方向。如无重大意外消息，金价不应跌破橙色加粗支撑线，至少收盘价不应跌破。而若有上破橙色加粗阻力线，还需看回踩后的效果，观察是否为假突破。而价格若遇到红色细线与橙色粗线交叉点阻力，则重点关注下跌风险。多空可能会重点关注日图布林带中轨的争夺，如果明显站于其上且守稳，则是多头的一个重要信心来源。若确认失守则可能引发再度急速抛售。

周线来看，自历史新高启动暴跌以来，现货黄金连续2次测试了周图布林带中轨（21,2），COMEX黄金主力则接近3次测试了该中轨(第三次即上周最低点差一些触及该中轨)，每次都稳稳守住。而且，上周的周线实体守在前一根大阳线的腰部上方，这对中长线来说算是一个积极信号。

虽然投资者依旧警惕中东局势，出现再次恶化的可能性，以及俄乌局势在美国引发下出现重大升级，和特朗普的关税言论，让市场对贸易局势感到担忧，这些因素支撑黄金上周止跌反弹，但是以色列与黎巴嫩达成停火协议，中东局势没有进一步恶化，市场避险情绪出现降温，以及特朗普胜选后，市场对美国经济增长和通胀的预期，高于美联储之前的预期，这加强了对美联储明年减少降息次数的押注，同时推动美股持续上涨，削弱了持有黄金的吸引力，投资者乐观情绪偏谨慎，需要继续警惕黄金高位回落的风险。

近期地缘政治局势对黄金走势产生复杂影响。中东紧张局势虽未进一步恶化，但市场对长期局势的不确定性仍有所保留。与此同时，全球经济增长前景的担忧为黄金作为避险资产提供了持续支撑。

11月早些时候，石油输出国组织(OPEC)下调了对今明两年全球石油需求增长的预测，与此同时，国际能源署(IEA)预计，即使OPEC+继续减产，2025年全球石油供应仍将超过需求。 技术层面上，美原油日线图依然在均线下方运行，且并未跌破前期低点，等待盘整之后的方向选择为主，继续关注均线是否拐头向下。

除了非农就业报告，本周还将引来美国11月ISM制造业PMI数据、美国10月JOLTs职位空缺、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月贸易帐等经济数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员本周将发表讲话，投资者也需要予以关注。

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