FXTRADING 财经看点（亚太区12/04）洛克菲勒国际主席警告美国市场泡沫风险

近期，洛克菲勒国际的主席Ruchir Sharma对于美国市场的泡沫风险提出了深刻的警告。尽管全球面临着日益严重的地缘政治和宏观经济挑战，投资者仍然普遍倾向于增加对美国资产的投资，这一现象在全球范围内引发了广泛关注。Sharma指出，美国市场吸引了前所未有的资本流入，这种趋势实际上可能会带来严重的后果。

首先，美国股票的全球占比已经达到历史高点，接近70%，远高于上世纪80年代的30%。这一增长背后，既有美国大企业盈利前景的良好预期，也有对即将就任总统特朗普刺激国内经济政策的高度信心。然而，这种对美国市场的过度乐观情绪，可能掩盖了市场潜在的风险。投资者对美国市场的追捧可能导致一个前所未有的泡沫。

其次，美国资产的吸引力不仅体现在股票市场上，美元的汇率也达到了近50年来的高点。美元的强势使得更多国际资金涌入美国市场，进一步推高了美国资产的估值。然而，这种情况并非纯粹由经济基本面决定，而是部分投资者情绪的推动结果。这种过度炒作将扭曲全球经济格局，影响其他经济体的基本面。

Sharma还提到，尽管美国经济表现出色，但与发展中国家相比，美国市场的估值显得过高。发展中国家的经济增速普遍高于发达国家，而美国市场的高估值并未能反映出这一点。事实上，当前美国市场的高溢价，已经远远超过了2000年互联网泡沫时期的水平，这种溢价将加剧全球金融市场的失衡。

在过去的历史中，美国市场的繁荣通常会带动其他地区市场的上涨，但如今，美国市场的强劲表现却在从其他国家吸走资金。当这些资金从较小市场流出时，常常导致这些国家的货币贬值，进而迫使其央行提高利率以应对资本外流。这种资本吸血效应不仅加剧了其他国家的经济困境，还可能引发全球经济的不稳定。

美国债券市场的吸引力也达到空前水平。海外投资者对美元计价的美国国债的需求已经大幅增加。今年，外资流入美国债市的规模已接近每年1万亿美元，是欧元区资金流入的两倍多。美国私人市场的吸引力同样不可小觑，超过70%的私人投资流入了美国市场，总规模已达到13万亿美元。

Sharma对特朗普政策的影响提出了警惕。他认为，特朗普的税收减免和贸易保护主义政策可能会进一步推高市场估值，这加剧了市场的泡沫风险。尽管投资者的乐观情绪可能使市场继续上涨，但正如所有泡沫一样，何时破裂以及破裂的触发因素依然充满不确定性。