通胀率趋稳、增长放缓，加拿大央行将再次降息

• 预计加拿大央行将把政策利率下调 50 个基点。
• 加元兑美元跌至四年新低。
• 加拿大的总体通货膨胀在 10 月份小幅走高。

加拿大央行（BoC）将于周三宣布其货币政策决定。人们普遍预计加拿大央行将把基准利率下调 50 个基点，使其降至 3.25%，自 6 月份进入紧缩周期以来共下调 175 个基点。

在宣布这一决定之前，加元 (CAD) 兑美元汇率徘徊在四年来的最低点。美元 (USD) 在今年最后一个季度尤其走强，因为投资者欢迎美联储 (Fed) 决定快速启动货币紧缩政策。美国总统大选的结果也支持美元，因为共和党将在 2025 年由唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 重返白宫。

加拿大经济增长仍令人担忧

加拿大的增长仍处于风暴眼。国内生产总值(GDP)在今年第二季度和第一季度均增长0.5%之后，第三季度实际增长0.3%。今年下半年的 GDP 跟踪低于加拿大央行的预测，这意味着利率下调尚未对经济进展产生显著影响。

与此同时，通货膨胀一直保持在央行的目标范围内。根据加拿大统计局最新发布的数据，10 月份消费者物价指数（CPI）上涨了 2.0%，高于 9 月份的 1.6%，也高于市场预期的 1.9%。从月度来看，消费者物价指数上涨了 0.4%，逆转了此前 0.4% 的月度跌幅，也高于预期。此外，剔除了食品和能源等波动项目的核心 CPI 年率从 9 月份的 1.6% 上升至 1.7%。从月度来看，核心消费者物价指数与 9 月份持平，上升了 0.4%。

价格压力的上升对加拿大央行来说确实不是好消息，但也远非令人担忧。央行在其最新的货币政策报告中澄清说，他们预计总体通胀在可预见的未来将保持在接近目标水平，因为通胀风险大致平衡。政策制定者还预计今年国内生产总值将温和增长 1.2%，但到 2025 年将增长 2.1%。

“加拿大人可以松一口气了。这是个好消息，”加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）在利率宣布后的新闻发布会上表示。“对抗通胀是一场漫长的斗争，但最终成功了，我们正在走出困境。”

“现在我们的重点是保持低通胀、稳定的通货膨胀。我们需要坚持着陆，”马克莱姆补充道。

顺便提一句，美国将在加拿大央行发布之前短暂发布11月份消费者物价指数（CPI）。鉴于美联储（Fed）定于下周召开会议，美国通胀数据可能会对美元/加元产生实质性影响，尤其是如果 CPI 高于预期。

加拿大央行何时发布货币政策决定，可能对美元/加元产生什么影响?

加拿大央行将于格林威治时间周三 14:45 公布政策决定，随后行长马克莱姆将于格林威治时间 15:30 召开新闻发布会。如前所述，预计加拿大央行将把基准利率下调 50 个基点。

符合市场预期的读数将对加元产生适度的负面影响，主要焦点将转移到马克莱姆的讲话上。市场参与者将寻找有关决策者近期计划的任何暗示，以便急于定价。

出人意料的决定照例会对价格产生较大影响。适度降息 25 个基点可能会被解读为 “鹰派的”，从而导致加元走强。

FXStreet 首席分析师瓦莱里娅-贝德纳里克（Valeria Bednarik）指出：“美元/加元接近 1.4200 水平，然后从该区域回撤，仍有扩大升势的风险。美元大盘的强势不太可能超越盘中困境而消退。从技术角度看，美元/加元看涨，然而修正性下跌在即。空头的初步目标和潜在支持水平是 11 月 15 日的日高 1.4104。跌破该水平则会暴露出 1.3920 - 1.3930 的价格区域”。

贝德纳里克补充道：“有关未来利率走势的鸽派信息可能会帮助货币对突破 1.4200 大关。然后，美元/加元可能会奔向 1.4297，即 2020 年 4 月的月度高点。\”