PRCBroker:英镑触底反弹，升值能否持续？

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■ 目前英镑的走强主要受到美元走软的推动，美国互惠关税政策的制定仍待观察

■ 英国经济复苏乏力，关注就业和通胀数据，英镑走势或受200日均线压制

13日，英国国家统计局公布的去年10-12月实际GDP（初值）环比增长0.1%，与市场预期（环比下降0.1%）相反，实现增长。从具体数据来看，政府支出环比增长0.8%，主要反映了行政、国防支出的增加以及保险领域活动的增长。然而，占GDP六成的个人消费环比持平，受教育支出下降的拖累。固定资本形成总额中的企业投资环比下降3.2%，出口环比下降2.5%，燃料及机械、运输设备的下滑成为拖累因素，企业投资和出口已连续三个季度减少。虽然实际GDP时隔两个季度重回正增长，但英国经济仍然缺乏强劲动力。

当天英镑汇率的上升，与其说是受到英国经济数据改善的推动，不如说更多是因美元走弱所致。美国前总统特朗普虽已签署对所有国家征收互惠关税的总统令，但尚未立即生效，美元升值压力暂时缓解。预计具体政策制定仍需数周至数月，提名中的美国商务部长拉托尼克（Ratonic）表示，计划最早可在4月2日前启动。受此影响，英镑/美元升至1.25美元上方，创下1月7日以来的新高；英镑/日元则短暂升至193日元区间，但随后受美元/日元下跌影响回落至191日元区间。

短期来看，市场关注下周英国将公布的就业数据和消费者价格指数（CPI）。截至去年11月的三个月期间，失业率升至4.4%，但私营部门的平均工资（3个月均值）同比增长6.0%，增速加快。与此同时，去年12月CPI同比增速放缓，综合指数上涨2.5%，剔除能源、食品、酒类等因素的核心CPI上涨3.2%。英国央行预计在3月会议上维持利率不变，市场普遍预计5月可能会进一步降息。然而，如果下周公布的就业及物价数据低于预期，可能会加剧市场对提前降息的预期，从而削弱英镑的持续升值动能。目前预计英镑兑美元、英镑兑日元的上行阻力分别在200日均线（1.2787美元、195.17日元，数据截至14日）。