【今日汇市】3月21日交易策略

标题：铜价创高步伐不止！恒生释放结利重压

美元/瑞郎 (USD/CHF) –鸽派降息助力回升，筑底还看“颈线”争夺

日线图看，瑞士央行隔夜如期降息25基点，符合市场预期，同时立场鸽派，瑞郎大幅脱离近期高位。美瑞则基于本月低点走出双底雏形，顺带上破2月来形成的跌势上轨。如果继续向上攻破去年7月低点0.8820，以及双底颈线位0.8855(3月14日高点)，将完全重塑反攻势头。后续阻力参考去年4季度涨势的38.2%回撤位0.8883(与去年12月3日高点重合)，以及2月低点0.8910。指标方面，MACD在远离零轴下方形成金叉；RSI小幅弹离超买线，发出初步止跌信号。

4小时图看，0.8755低位本周两度告急，但央行会议最终促成双底雏形，不负震荡指标底背离的积极信号。但在真正站上“颈线位”前，汇价尚未扭转波段下降常态，筑底前景依旧存疑。回撤风险来看，4季度涨势半分位0.8785一旦跌漏，空方多半又将下试0.8755强支撑。该位一破，汇价确认重返跌势；更多支撑可看去年12月低点0.8730，以及61.8%回撤位0.8868。指标方面，MACD在波段次低位金叉后快线接近收复零轴；RSI升入强势区，短线反弹动能逐渐凝聚。

上方阻力参考: 0.8830、0.8855、0.8883

下方支持参考: 0.8785、0.8755、0.8730

*美元/瑞郎 4小时图

离岸美元/人民币 (USD/CNH) –温和弹离年内低位，疑似打造中期楔形

日线图看，美指创下两周新高之际，离岸美元兑人民币也明显摆脱近期低位。走势看，汇价整个1季度激烈震荡，且波段高点急剧下移；但低点连线斜率却相对平缓，有打造中期下降楔形的倾向。上行机会来看，击穿去年5月高点7.2750将实现形态上破。随后2月19日高位7.2925料有温和抛压。往上将遭遇去年7月高点7.3100至2月12日高点7.3245一线强阻。指标方面，MACD在零轴下方金叉；RSI升近中性区，呈现一定回升迹象。

4小时图看，汇价本周暂未继续形成波段新低，而震荡指标波段低点上移的信号更早出现。其中MACD双线已收复零轴；RSI也一度逼近超买线，多头有望夺回行情主导权。不过在楔形上轨突破前，汇价至少在日线级别无法摆脱相对承压的状态。特别是如果下方7.2350(1月低位)至7.2250(2月谷底)支撑再度跌漏的情况下，汇价筑底依旧遥遥无期。更多支撑可参考23年12月高点7.20关口，以及去年8月双顶高位7.1850。

上方阻力参考: 7.2750、7.2925、7.3100

下方支持参考: 7.2350、7.2250、7.2000

*离岸美元/人民币 4小时图

美油 (CRUDE) –再冲年内跌势上轨，留意形态突变风险

日线图看，特朗普宣布对伊朗实施制裁，同时俄乌战事依旧你来我往，油价隔夜收出中阳，并再次冲击20-22年长期涨势的50%回撤位68.10与年内跌势上轨。确认站上，将进一步弹离65.00的多年低位(2023年9月勾画至今的大型下降三角形底边)，显著舒缓多方压力。不过上方2月中旬密集低位70.25预计阻力顽固，且料直至去年8月低点71.10一带都有持续抛压。指标方面，MACD在零轴下方低位金叉后加速回升；RSI升至中性区强侧，油价反弹正稳步推进。

4小时图看，美油回升形成短期上升通道，即便隔夜反弹重新起势，但走势来看，平缓的上升斜率并不排除构筑上升旗形的可能(孕育新一轮跌势)。因此在双重强阻与旗形上轨交汇处，市场将再次重判方向。若上行遇阻，下方的去年4季度低位66.40与旗形底边一带争夺势必关键，跌漏恐下行提速。随后65.00再破，将彻底开辟下档空间。后续支撑参考2021年8月、11月双底低位62.30，以及60.00。指标方面，MACD重返强势区；但RSI已逼近超买线，可适当留意涨超压力。

上方阻力参考: 70.25、71.10、72.50

下方支持参考: 66.40、65.00、62.30

*美油4小时图

美国期铜 (COPPER) –强力刷新历史高位，指标风险未阻胜势

日线图看，关税恐慌之下，美国掀起“抢铜”狂潮，叠加德国国防预算松绑的想象空间，“铜博士”隔夜继续刷新历史高位。走势看，美国期铜在上破去年打造长达3个季度的下降三角形后，向上动能彻底释放，而隔夜创下的5.2550高点多半不是价格上限。不过在价格逼近年内升势通道上轨附近时，结利盘可能集中涌现，多头可稍加警惕。指标方面，MACD在零轴上方高位扩大涨势；RSI探入超买线后走平，但市场进入与金价相似的“涨不言顶”的极端状态。

4小时图看，在日线上攻通道内，期铜过去一周来的小型升势将价格推至“上轨”。但目前价格稍有回撤后MACD已在高位死叉；RSI也回落击穿超卖线。如果回撤展开，预计去年5月的历史前高5.1740将有初步承接(隔夜即封闭向下空间)，随后当月上旬的阶段高位5.1000亦为支撑参考。两者一破，市场短期调整将正式展开。再往下，3月14日高点/18日低点镜像位5.0500是波段上升常态底线，预计该位至2022年高点5.0300一带支撑较稳。

上方阻力参考: 5.2550、5.5000

下方支持参考: 5.1740、5.1000、5.0300

*美国期铜 4小时图

香港恒生指数 (HK50) –结利重压瞬间释放，顽阻下方高台跳水

日线图看，恒生指数在连收两颗高位十字星后终显乏力，周四(20日)在多头结利重压下高台跳水。走势来看，股指本周打出反弹新高后很快急速回落，为涨势延续前景投下阴霾。而且指标来看，MACD在高位已连续两次高点下移，并再度死叉；RSI震荡跌回强势区，同样凸显股指调整压力。点位来看，如果2月27日高点24050依旧不保，股指将下探去年高位23500一线。随后23000关口至2021年低点/2023年高点22700一带接近年内升势下轨，争夺将重新判定市场运行方向。反观上行风险，2016年高位24400上方顽阻密集：2021-2022年中期跌势的61.8%回撤位接近本轮反弹高位24850，紧接着25000关口与2022年1-2月双顶高位重合，也是短期调整风险放大的关键动因。

上方阻力参考: 24400、24850、25000

下方支持参考: 23500、22700、22000

*恒生指数日线图