机构预计澳元二季度止跌回升，下调对美元预期

机构预计澳元二季度止跌回升，下调对美元预期

由于澳元央行维持高利率且经济受益于预期的中国刺激措施，澳元可能迎来自 2020 年以来的首次年度上涨。

根据西太平洋银行和美国银行的预测，到 12 月份，澳元兑美元汇率将升至 68 美分，较上周五收盘价上涨 8.4%。澳大利亚国民银行和西太平洋银行预计，在经历最初的波动后，澳元兑美元汇率到 6 月底将升至 65 美分。

澳大利亚储备银行不愿进入宽松周期，这为澳元提供了支撑，投资者正在等待本周公布的通胀数据，以判断这种谨慎的做法是否正确。随着澳大利亚最大的贸易伙伴中国承诺通过刺激国内消费来抵消美国的征税，澳元的吸引力也得到了提升。

美国银行驻悉尼策略师奥利弗·莱文斯顿(Oliver Levingston ) 表示：“我们预计澳元将从第二季度开始逐步回升，首先是美元贬值，然后是 2025 年下半年中国刺激措施的滞后影响。”他补充说，受顽固通胀推动的澳大利亚央行终端政策利率上升也将支撑澳元中期触底。

经济学家预测，继 2 月份四年来首次降低借贷成本后，央行下个月将维持利率不变。政策制定者对进一步放松货币政策持谨慎态度，因为他们希望看到通胀得到控制的更多证据。

野村控股公司驻悉尼高级策略师安德鲁·蒂斯赫斯特(Andrew Ticehurst)表示：“我们认为终端利率定价过低。”他预计，由于美元走弱，澳元在第二季度将升值至 64 美分。根据与大宗商品价格和利率差的历史关系，澳元“交易价格略低于‘公允价值’。”

澳元在 2024 年下跌近 10% 之后，今年已上涨 1.3% 。美国商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金自 1 月份以来已大幅削减对该货币的看跌押注，此前他们的看跌押注达到了十年来最低水平。

西太平洋银行警告称，随着风险头寸被清除，澳元兑美元汇率可能跌破 62 美分，之后才会出现反弹。尽管进行了激烈的游说，但澳大利亚仍未获得钢铁和铝关税豁免，人们担心下一轮豁免可能会影响澳大利亚对美国的主要出口。

然而，这些贸易政策以及美国对其盟友的攻击行为让投资者担心经济疲软，从而削弱美元。由于市场巩固了对美联储放松货币政策的预期，且欧洲支出增加削弱了美国例外主义的趋势，美元今年已下跌3%。

西太平洋银行外汇策略主管理查德·弗兰诺维奇表示：“澳元兑美元汇率即将发生重大转变。这为澳元持续上涨打开了大门。”

美国商品期货交易委员会截至 3 月 18 日当周的数据表明，对冲基金、资产管理公司和其他交易员已累计押注美元将走弱，金额达 9.32 亿美元。

这与 1 月中旬的情况截然相反，当时交易员押注 340 亿美元看涨美元。这也是特朗普的政策和对美国经济的质疑正在削弱（而不是提振）世界储备货币前景的最新迹象。

“我们所熟知的特朗普政策已经发生了翻天覆地的变化，” Amundi 美国固定收益和货币策略主管Paresh Upadhyaya表示。“混乱、杂乱的政策实施带来了不确定性”，并“改变了市场对其政策对经济、通胀和货币政策影响的看法，从刺激性政策变成了紧缩性政策。”

德意志银行策略师在 3 月 19 日的一份报告中表示，此前预期的特朗普贸易政策承诺将为美元带来支撑，但这种支撑正在消退。

与此同时，法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）的策略师下调了他们的预测，称他们“低估了美国主导的全球贸易战的前景，加上公共部门裁员和移民限制”将对美国经济增长造成的损害程度，并引发对美元的负面情绪。

技术面分析：

黄金：上周五我们在插件中已经明确提示，在跌破2018之后，最终在3000整数关口附近企稳反弹。日内我们继续关注价格是否会再次回踩3005附近，尝试新的需求区低买；或者再调整之后突破3025/30，尝试动能突破交易。详细位置请咨询插件。

（黄金15min图）

纳指：我们上周五在插件中明确提醒，等待价格刷新19660下方的流动性之后，再考虑抓反弹。在经过了连续2周的调整之后，价格如果能收复站稳19900上方，那么可能会进一步反弹。日内应当尝试积极回踩缺口买入为宜。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

原油：上周五我们插件中的黄色和绿色操作组合，非常完美。价格在跌至67.64下方之后，快速反弹拉升。日内我们继续关注新的需求区支撑，帮助价格开启新一轮的反弹。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

今日重点关注的财经数据与事件：

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16:30 德国3月Markit/BME制造业采购经理人指数初值

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