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摘要:道明證券分析師指出,美國WTI原油上周暴漲至四個月新高,收復2018年10月至12月期間跌勢(34.45美元)的一半之多。與此同時,由於美國產量增長放緩且庫存意外下降386萬桶,美國WTI原油和布倫特
道明證券分析師指出,美國WTI原油上周暴漲至四個月新高,收復2018年10月至12月期間跌勢(34.45美元)的一半之多。與此同時,由於美國產量增長放緩且庫存意外下降386萬桶,美國WTI原油和布倫特原油之間差價收窄。
包括國際能源署(IEA)、美國能源情報署(EIA)和石油輸出國組織(OPEC)在內的各方一致認為,2019年全球石油需求將實現每日約140萬桶的增長目標,這讓交易員相信,未來幾個月原油市場將出現供不應求。
由於美聯儲(fed)和其它央行不太可能在本輪周期中進一步收緊政策,美中貿易協定有望在今年晚些時候達成,而中國也表示願意在必要時支持經濟,因此原油需求勢必將複蘇。
此外石油輸出國組織(OPEC) +強烈暗示已經準備好了並且願意兌現今年年初達成的削減產量120萬桶的承諾,包括俄羅斯承諾減產30萬桶,油價接近我們的預測60美元(布倫特原油70美元)不足為奇。
的確全球經濟增長放緩對原油需求影響有限,儘管歐佩克+建議暗示它可能甚至削減更多,目前的120萬桶的承諾以及委內瑞拉和伊朗將減少供應速度快於預期的風險使得油價將突破我們的目標價位。
美國頁岩氣領域的任何失望情緒,都可能引髮油價進一步上漲。庫存下降速度快於預期,加上伊朗/委內瑞拉出口進一步惡化,很可能使西德克薩斯中質油價格逼近64美元/桶,布倫特原油價格接近73美元/桶。
然而,這些價格水平不太可能長期維持,因為投資水平已開始攀升,在當前企業價格環境下應該會大幅躍升。不過,OPEC+可能會控制減產,因其尋求保持市場平衡,並減少非傳統產油國增產過多的動機。這意味著,任何近期的價格上漲都應該被生產商鎖定。
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