彭博調查：美聯儲9月加息後利率周期將得到峰值

根據彭博社對經濟學家的一項最新調查數據，美聯儲(fed)將在今年晚些時候再次加息後，結束當前的加息周期。

在3月13日至15日的調查中，受訪者的中值預期是美聯儲將在9月加息一次，而去年12月的調查為今年美聯儲將加息兩次。他們還表示，這可能標志著本輪加息周期的頂峰，指標利率目標區間的上限觸及2.75%。就在三個月前，利率峰值為3.25%。

在32名受訪者中，沒有一個人預計美聯儲本周三會加息。美聯儲官員多次表示，他們滿足於本月維持利率不變，或許一直維持到2019年。

Raymond James Financial Inc.首席經濟學家斯科特•布朗(Scott Brown)表示:“在可預見的未來，美聯儲似乎會按按不動。預計美國今年經濟增長將有所放緩，但下行風險將加大。”

投資者對今年加息的可能性仍持更加懷疑的態度。利率期貨合約的定價意味著美聯儲有在今年減息的可能性。

經濟學家還預測，政策制定者將下調對未來三年利率走勢的預測，移除此前的一次加息預期。他們預計，聯邦公開市場委員會對經濟的預測只會比去年12月的預測有小幅調整，包括將2019年經濟增長預期從政策制定者此前預測的2.3%下調至2.2%。

在評估美聯儲官員今年1月轉向更為鴿派的政策立場時，經濟學家將大部分轉向歸因於金融市場動蕩和全球增長前景疲軟。在與調查一起提交的評論中，幾位經濟學家也指出了疲軟的通貨膨脹。該組織基本上將唐納德·特朗普(Donald Trump)總統對美聯儲加息的嚴厲批評斥為一個因素。

展望未來，受訪者繼續認為增長和通脹的下行風險遠遠大於上行風險。他們還指出，全球增長放緩是2019年美國經濟面臨的最大威脅，其次是國際貿易爭端和美聯儲的緊縮政策。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)經濟學家Kathleen Bostjancic表示，“美國經濟面臨的最不嚴重威脅是經濟過熱引發的高通脹。”

經濟學家預計，美聯儲官員本周將宣佈，他們打算在第四季度停止逐步縮減債券持有量。調查發現，一旦這一過程結束，銀行儲備總額將達到1.2萬億美元左右，美聯儲的整體資產負債表將達到3.5萬億美元左右。

債券投資組合膨脹是三輪大規模資產購買計劃的結果，這些計劃旨在保護美國經濟免受大衰退的衝擊。超過一半的受訪者認為，美聯儲最終將使其持有的債券的期限分佈(或多或少)向短期證券傾斜。

經濟學家認為，美聯儲資產負債表的期限分佈要麼反映了美國國債餘額，要麼傾向於短期證券。