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摘要:摘要:本文主要介绍了隔夜美联储3月议息会议上,有关缩表问题或资产负债表正常化问题上的更新后的原则计划。
隔夜美聯儲利率決議,除了下調GDP及通脹預期、上調失業率預期,暗示2019年不加息之外,還更新了在資產負債表正常化問題上的計劃及原則,主要要點如下:點擊瞭解中央銀行如何干預外匯市場
1)美聯儲計劃在2019年9月底結束縮表。2)自2019年5月起,將每月國債最大縮減額從300億美元降至150億美元。點擊瞭解中央銀行如何干預外匯市場3)自2019年10月開始,將到期的機構債、MBS本金再投資到國債上,每個月上限為200億美元,超過200億美元的部分暫時仍再投資到MBS上;再投資的國債期限結構將與國債期限結構大體一致。4)長期內計劃持續削減對機構債、MBS的持有,主要以國債為主。5)9月份縮表結束後的平均儲備規模將略高於有效實施貨幣政策所需的水平,並預計這種情形將持續一段時間。在此期間,流通貨幣、其它非儲備負債的持續上升,將令儲備水平下降至有效實施貨幣政策所需的水平。到了這個階段,美聯儲將再次增持證券,以跟隨非儲備負債的增幅,將儲備水平維持在一個合適的水平。
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