美聯儲“放聲鴿唱”之後，是不是輪到英國央行了？

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本月最令市場關註的大事在今天凌晨落下帷幕，美聯儲再次給市場送出了“驚喜大禮包”。儘管市場此前曾預測美聯儲將維持鴿派立場，但意外的是這次會議一鴿到底，且鴿得明明白白。此前我們認為美聯儲可能繼續大打太極以令市場相對溫和，但這次卻一反常態。 其一，美聯儲點陣圖清清楚楚顯示今年不加息。這超出了市場的預期範圍，因仍有部分投資者預計美聯儲將保留加息一次的可能性。但這種可能性被美聯儲後移至2020年。除非今年下半年經濟快速回暖擴張並帶動通脹明顯上揚，否則這次的決定將至少延續到年底。也就是說，在當前經濟整體下滑風險高企的時候，一直維持鴿派立場是必要的。 其二，美聯儲明確在今年9月結束縮表進程。縮減資產負債表一直是美聯儲政策回歸正軌的一個重要手段，先前市場多方猜測美聯儲何時結束縮表進程均未能得到答案。而本次美聯儲主動闡明瞭結束時點，令市場大感意外。 其三，美聯儲下調了未來經濟和通脹的預期。雖然美國經濟在全球範圍內仍處於優勢，且先前持續加息防止經濟過熱。但在低迷的大環境下，美國經濟同樣受到了不小衝擊。美聯儲下調了今明兩年的GDP增長預期，並且相對低迷的通脹預期也被下調。 美聯儲威力顯現，那麼各個中央銀行究竟是如何干預市場的呢？鴿派三連擊使得美元指數短線大幅跳水，而非美貨幣則普遍大幅反彈。但這其中，英鎊/美元的走勢卻顯得相當落後。 隔夜英國公佈了2月CPI和零售物價指數月率等重要數據，曾一度幫助英鎊走高。數據顯示，英國2月CPI月率回升0.5%，年率則升高至1.9%，好於市場預期。零售物價指數也同樣回升0.7%，暗示英國通脹水平可能再次抬頭。溫和上揚的通脹可能幫助英國央行考慮加息事宜，利於英鎊表現。 但目前英鎊最大的攔路虎顯然不是英國央行，而是久久懸而未決的脫歐僵局。英國首相特蕾莎·梅昨日向歐盟遞交延長脫歐的申請，但卻只是爭取短時間的延長。市場期待英國9-12個月的延長以便和歐盟“脫得乾凈”，但首相卻只爭取至6月30日的延遲。這令市場懷疑延遲脫歐的意義，歐盟方面也強硬表態：要麼在5月23日之前完成脫歐，要麼英國也必須參加歐盟大選。外媒援引的歐盟委員會文件顯示，脫歐延長至6月30日在法律上和政治上都是困難的，對歐盟領導人而言主要的選項是延長至5月23日前，或至少到2019年年底。因此，梅將日期延長到6月30日的想法似乎不太可行。 脫歐橫生枝節令英鎊在昨日表現低迷，英國議會議長批准就脫歐進行緊急辯論，暗示英國內部再起矛盾。即使十分鴿派的美聯儲也無力提振英鎊，市場轉而關註今晚即將登場的英國央行。 但誠如上文所講，英國央行目前已經不是那個能夠決定英鎊走勢的角色了。在昨日脫歐再現僵局且美聯儲意外大鴿派的背景之下，英國央行最好的選擇仍是坐地觀望，甚至同樣發表鴿派言論來支持面臨脫歐威脅的英國經濟。當然，溫和增長的通脹水平令英國央行保有在未來加息的選項，但脫歐不順帶來的殺傷力卻要遠大於當前的經濟局勢。因此，英國央行今晚極有可能呼籲市場保持耐心，並強調無協議脫歐的風險。而這，對英鎊來說難言利好。

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DailyFX分析師Simon認為，技術面來看，匯價難以逾越1.33關口阻力，而在隔夜下行之後，這裡再次成為關鍵的阻力位。在跌破1.32關口支撐之後，匯價短線似乎轉跌的概率更高。不過整體趨勢依然對匯價有利，下方上行趨勢線的支撐見於1.3050上方，料阻止匯價進一步下滑。短線RSI指標也呈現下行狀態，且低於50水平位，暗示匯價將繼續下行。關註1.31關口支撐，隨後則是1.3050。 美聯儲利率決議後，各品種版塊有一定波動，但這僅是初步反應，市場仍需要時間來進一步消化鮑威爾傳達的信息。在等待過程中，今日擴展閱讀如下：來自DailyFX分析師Dimitri Zabelin冷門品種的逆襲：美國FOMC會議之後，挪威克朗走勢關註挪威央行會議英鎊的波動將對歐元/英鎊產生積極影響，可參閱Rich Dvorak的英國脫歐命運或掌握在歐盟手中，歐元/英鎊波動或加劇股市也將醞釀新一輪風暴，風往哪吹須註意，恆生指數在一定程度上兼具東西方特點，可參閱Arthur的恆生指數：歐美股市收縮漲幅，更須警惕港幣匯率異常波動瞭解更多

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