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摘要:美國三個月與10年期國債收益率差周四收窄至2007年8月以來最窄水準,隨著美國經濟顯露放緩跡象,美國聯邦儲備理事會(Fed)周三決定停止收緊貨幣政策。 美國三個月/10年期國債收益率差收窄,顯示市場對
美國三個月與10年期國債收益率差周四收窄至2007年8月以來最窄水準,隨著美國經濟顯露放緩跡象,美國聯邦儲備理事會(Fed)周三決定停止收緊貨幣政策。
美國三個月/10年期國債收益率差收窄,顯示市場對經濟衰退的預期增強。三個月/10年期國債收益率差是美聯儲首選的國債收益率曲線指標,因從過往的歷史來看,這部分曲線倒置與即將出現的衰退之間的關聯性最強。
三個月/10年期國債收益率曲線上一次出現倒置是在2007年8月,當時收益率差跌至負值。BMO Capital等機構預計,上述指標接下來可能會降至零以下。
美國各年期國債收益率周四小幅走高,扭轉了周三開始的國債價格漲勢。美聯儲周三發表聲明稱,鑒於美國經濟放緩,預計2019年不會進一步加息。
在這次政策指引重大轉變中,美聯儲還預計到2021年只會再加息一次,不再預期有必要通過限制性貨幣政策來防範通脹。另外,美聯儲表示,將在9月停止穩步縮減資產負債表規模的計劃。
指標10年期國債盤中跌至14個月低點,但尾盤升0.3個基點,報2.541%。兩年期國債收益率盤中跌6.9個基點,但尾盤升1.2個基點,報2.413%。
“美聯儲的鴿派傾向顯著增強,”Calamos Investments固定收益策略主管Matt Freund稱,全球經濟明顯放緩,美聯儲正在關註流動性狀況。在去年第四季,他們甚至沒有談論美國以外的事態發展,而在昨日(美聯儲主席鮑威爾)講話的前10分鐘,這個話題就出現了兩到三次。
在2018年四次加息之後,美聯儲在今年1月改變了政策立場,承諾在採取進一步行動之前保持耐心。預計美國利率將在2020年某個時候達到2.6%的峰值,較聯邦基金利率的歷史平均水平低約一個百分點,顯示美國經濟進入了一個增長更加遲緩的時期。
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