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摘要:道明證券(TD Securities)分析師指出,美元指數(DXY)曾跌破96.98附近的100日均線技術支撐位,更為關鍵支撐位於200日均線約96.50水平,他們謹慎地認為,市場已準備好在周四歐洲央
道明證券(TD Securities)分析師指出,美元指數(DXY)曾跌破96.98附近的100日均線技術支撐位,更為關鍵支撐位於200日均線約96.50水平,他們謹慎地認為,市場已準備好在周四歐洲央行會議之前跌破這一關鍵水平。
核心要點
我們今天確實將ISM服務業指數視為美元走勢的一個值得註意的數據點,但失望情緒可能會進一步挑戰美國例外論的觀點。事實上,ISM製造業/服務業的擴張往往與美元的升值/貶值同步。
然而,這種關係是相反的,因為在所有因素相同的情況下,利差的崩潰很可能與增長放緩同時發生,這反過來又引發了對全球前景的擔憂。值得註意的是,利差的暴跌通常與過去經濟衰退時期的水平一致(這最終導致美聯儲放鬆貨幣政策)。
然而,這種情況很重要,因為ISM的兩項指標都高於50,這意味著就衰退風險而言,這可能是一個假陽性。事實上,上一次出現這種情況是在2015年,主要是受ISM服務業崩潰的推動,而製造業指數放緩,但仍在55左右得到良好支撐。
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