原油、黃金：油價升至3個月高位但金價全線回落，未來貿易局勢依然是主導

原油走勢分析

周五（12月27日）亞市時段油價再度升至近3個月以來的最高水平，有報道稱隨著期待已久的第一階段貿易協議即將簽署，美國消費者在假期期間的在線消費飆升。交易經濟數據

但市場依然縈繞著部分擔憂的因素。日本的工業生產連續兩個月錄得下滑，與此同時縈繞著新加坡最新的工業產出大幅下滑的擔憂情緒也持續著。

然而，這些弱點也正是投資者期望解決國際貿易爭端便能帶來緩解甚至完全治愈。布倫特原油價格有望以錄得累積大約25%的漲幅結束今年的行情，WTI原油則有望創下累積35%的漲幅。歐佩克成員國及非歐佩克的主要產油國如俄羅斯等在12月會議決定深化減產也對油價構成了強勁的支撐。

原油走勢技術面分析

日圖顯示，油價自10月低點展開了強勁的漲勢，並且上漲速度不斷加快。這一波漲勢已經將油價推升至10月初低點延伸的整體上升通道的上軌線附近，距離今年4月高點延伸的下行壓力線也只有一步之遙了。

話雖如此，油價目前看起來開始顯得有些沉重了，儘管上升趨勢明顯沒有遭受威脅，但是在短期內將趨勢逼得太緊或許並非正確之選。

倘若油價自此回落，下方潛在的支撐關註61.29及60.17。即便上述水平失守甚至出現了更溫和的回調，那麼更下方的59.61水平可能提供堅實的支撐，進而令整體的升勢得以延續。

黃金走勢分析

時段內金價全線回落。美股在年底再度刷新紀錄高位暗示市場明顯偏向於風險，這一風險偏好的利好也體現在了亞洲股市。但即便如此，黃金似乎依然有望創下近4個月以來的最佳單周表現。

在國際貿易協議的細節進一步披露之前，投資者預計市場依然存在著諸多的不確定性，這足以令金價保持在當前的水平附近。

黃金走勢技術分析

金價當前令人印象深刻的漲勢似乎在11月份創下的有意義的高點附近失去了動能。金價最新的一波漲勢是在假期市場交投清淡環境下發生的，假期市場依然適用，但很明顯不管是否處於當前的價格，黃金的潛在買盤依然存在。入場價、止損價及目標價之間的密切關係

無論如何，動能指標顯示黃金市場目前處於超買，短期內金價很可能出現一段盤整行情。在此期間，觀察金價會否繼續守在中期下行趨勢線（目前位於1476.75）的上方將非常具有指引意義。然而，若市場在新的一年裡出現反彈，那麼預計金價進一步上漲也並非不合理。因為黃金多頭會將此抵禦視為一場重大的勝利。此背景下，11月高點或充當有效的潛在阻力。（David Cottle撰,Lisa譯）