美債收益率削弱黃金吸引力，金價即將突破三角形形態？

摘要：市場風險偏好升溫，削弱黃金的避險吸引力；美國6月Markit採購經理人報告以及美國6月ISM非製造業指數預計將表現出色，恐將進一步拖累金價；關註黃金三角形形態能否出現突破。

本周伊始，中國A股暴漲的積極信號也傳播到了其他亞太地區的股市，並且普遍上揚。而歐洲交易時段也延續了這樣的樂觀情緒，目前標普500指數期貨正在指向更高，暗示美股開盤或將出現更多類似的情況。

由於市場風險偏好在上升，避險需求的下降推高了美債收益率，與此同時也打擊了作為法定貨幣替代品的黃金的吸引力，

日內剩餘交易時段，市場關註稍晚公佈的美國6月Markit採購經理人報告以及美國6月ISM非製造業指數，前者可以為還未公佈的GDP報告提供一些線索與指引，而後者則在美國CPI（通脹）中占據很大一部分。市場普遍預計這兩份報告的表現均好於前值，若結果符合甚至好於預期，則將進一步提振市場風險偏好升溫，而削弱避險資產如黃金的價格。反之，則將提振金價。

黃金走勢技術分析

黃金在6月3日收盤時錄得了0.04%的微小跌幅，暗示多空雙方旗鼓相當，但也猶豫不決。截至筆者發稿，金價仍徘徊在1880附近，且缺乏方向性的指引。

黃金的日線圖顯示，金價目前正在接近3月20日開始構築的三角形形態的上軌，且DM指標顯示+DM（藍線）自6月19日以來一直在-DM（橙線）的上方，加之此兩線的間距仍在擴大，暗示上行動能升溫。若金價突破三角形形態的上軌，則將鼓勵多頭去挑戰2011年9月的震蕩高點1921.07。但在黃金上漲動能仍占優勢且未跌破三角形形態下軌之前，過分看跌黃金將面臨較大風險，因此需要謹慎做空黃金。

反之，若黃金日線收盤價在後市跌破三角形形態的下軌，則將為空頭髮力做空金價提供了充分的理由，下行初步目標關註23.6%斐波那契回撤1709.269似乎是合理的，甚至很有可能將進一步跌破100日移動均線，38.2%斐波水平也將岌岌可危。鑒於目前市場風險情緒多變，筆者認為需要等待黃金跌破三角形形態的下軌，才能為看跌黃金提供更充分的依據。