外匯天眼0903黃金早報：風險情緒持續回升黃金承壓失守1950關口

【黃金概況】

黃金方面，週四（9月3日）亞市早盤，現貨黃金隨著市場市場風險情緒的持續回升，持續承壓下挫失守1950關口，目前暫位於1945.42美元/盎司附近整理交投。由於經濟數據的持續向好，此外國際貿易方面頻出利好，市場風險情緒回升，避險黃金持續承壓失守1950關口。

原油方面，週四（9月3日）亞市早盤，原油經過昨天的下挫今天止跌有所反彈，截至目前美國WTI原油10月期貨暫報41.72美元/桶，漲0.51%；布倫特原油11月期貨暫報44.51美元/桶，漲0.18%。由於俄羅斯反對 派人士納瓦利內被檢核出“諾維喬克”中毒、及歐佩克關鍵盟友上個月提高石油產量的報導的影響下原油昨日雙雙重挫。

【黃金技術分析】

現貨黃金昨天現貨黃金收報1942.47美元/盎司，下跌27.48美元或1.39%。日內，現貨黃金最高觸及1973.10美元/盎司，最低觸及1932.39美元/盎司。今天金價雖有所止跌反彈，但目前金價仍位於1950關口下方，暫報1945.42美元/盎司。從近期的表現看，金價整體呈現出寬幅震盪，金價雖然有所回落，但是仍位於1900-2000美元區間震盪整理交投，位於區間內投資者可以關注箱體上下沿線，逢高做空，而逢低可以適當做多，突破箱體止損。（僅供參考）

【市場要聞】

黃金多空交戰 疫苗消息頻傳 全球央行對政策異口同聲

週四（9月3日），亞市早盤，現貨黃金一度延續了紐約市場的跌勢，開盤走低，但隨後小幅上揚至1944.53美元/盎司。包括美聯儲、英國央行、新西蘭央行和日本央行在內的全球央行官員都表示，準備在必要時進一步放鬆貨幣政策。儘管美國準備在11月大選前分發疫苗，但專家對此表示出懷疑。

美聯儲無懼財政赤字，經濟深陷悲觀情緒

美國國會預算辦公室(Congressional budget Office)表示，美國聯邦預算赤字預計將達到創紀錄的3.3萬億美元，因為抗擊冠狀病毒和提振經濟的巨額政府支出給聯邦賬目增加了逾2萬億美元。赤字飆升意味著，聯邦債務明年將超過年度國內生產總值（GDP），是2008-09年市場崩潰和大衰退後的兩倍多，是二戰以來的最高水準。

但週三發表講話的多位美聯儲官員表示，財政赤字“不是值得擔心的問題”。紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）表示他並不擔心借款水準，財政支持和相關借貸是“絕對必要的”。“考慮到我們今天在政府財政成本方面的處境，我並不真的擔心。”克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）也表示：“赤字問題很重要，但不應阻止政府或財政當局採取行動。”他們仍然堅持要放寬貨幣政策。梅斯特表示：“經濟要完全復蘇，需要貨幣政策和財政政策的支持。”“下行風險高於上行風險，美聯儲需要為復蘇時間較長做好準備。”“通過前瞻性指引和資產負債表，美聯儲有實施政策的空間。”

而美聯儲公佈的褐皮書顯示，美國經濟出現了進展的跡象，但仍在持續的疫情中苦苦掙扎。褐皮書是根據美聯儲12家地區性銀行的回饋彙編而成的。這些資訊將幫助美聯儲決策者在9月15日至16日的下次利率政策會議上做出決策。報告顯示，8月經濟活動普遍溫和增長，但由於冠狀病毒的威脅，市場對未來感到悲觀。目前，全國各地都在重複一個主題，那就是疫情帶來的持續不確定性，以及它對消費者和商業活動的負面影響。

三藩市聯儲主席瑪麗·戴利(Mary Daly)則再次敦促政府加大對道路、橋樑、數字基礎設施、教育、應對氣候變化和其他提高生產率的基礎設施的投資，以幫助經濟擺脫疫情造成的嚴重衰退。戴利表示，財政政策制定者的角色“在我有生之年，從未像現在這樣強大，”“美聯儲的資產負債表政策並沒有破 壞新興市場的穩定。”“因為目前長期利率與美聯儲的政策預期一致，沒有必要就利率走勢提供進一步的前瞻性指引。”

歐央行引發歐元拋售，“黃金不能預測通脹”

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩(Philip Lane)表示，歐元/美元匯率對貨幣政策“確實重要”。對此，法國興業銀行(Societe Generale)外匯策略師Kenneth Broux表示，萊恩的言論顯示歐洲央行對歐元升值和美元下跌感到不安，暗示歐洲央行正在密切關注通脹。Cambridge Global Payments的首席市場策略師Karl Schamotta,則認為，萊恩的言論表明，未來幾個月可能會看到歐洲央行發出更多呼籲，這無疑幫助大幅回調了歐元/美元匯率的上漲勢頭。作為美元指數中占比最大的貨幣，歐元的回調無疑會支持美元的走強，給金價再次蒙上陰影。

而英格蘭銀行的政策制定者維列格（Gertjan Vlieghe）則警告說，把黃金價格看作通貨膨脹的預測指標是一個“糟糕的想法”。他認為，創紀錄的黃金價格“完全不能說明任何問題”。相反，政策制定者關注的是有關通脹預期的調查和金融市場指標。因此，回顧過去，金價是“糟糕的通脹預測器。”

疫苗動作頻頻，爭議不斷

隨著阿斯利康公司週三開始最後的試驗，新冠病毒疫苗的希望越來越大。美國疾病控制和預防中心(CDC)已通知全美50個州和5個大城市的公共衛生官員，儘快在10月底或11月初為疫苗的分發做好準備，稱疫苗可能在年底前到位。美國過敏和傳染病研究所的福奇（Anthony Fauci）博士和美國食品和藥物管理局（FDA）的Stephen Hahn博士都表示，在臨床試驗完成之前，如果數據積極，疫苗可以用於某些群體，如一線醫護人員。公共衛生專家一致認為，各級政府機構應該緊急做好準備，為數億美國人接種疫苗，這是一項艱巨而複雜的工作。不過即將到來的長週末假期可能會導致美國病例的激增。

但這一時間表引起了公共衛生專家對“十月驚喜”的擔憂，他們擔心疫苗的批准是出於總統選舉前的政治考慮而不是科學驅動的。幾位疫苗和公共衛生專家指出，實驗性疫苗的最後階段試驗仍在招募，充其量也只進行了一半。疫苗有兩劑，每一劑相隔一個月。他們不確定在11月1日前如何能有足夠的數據來說明疫苗是否有效和安全。

【基本面利好因素】

1.美國8月月ADP就業人口增加42.8萬，遠遠低於預期的增加95萬，前值修正為增加21.2萬。ADP就業數據公司副總裁稱，8月份的招聘資訊顯示出經濟復蘇放緩。就業崗位的增長微乎其微，各種規模和行業的就業增長還沒有接近疫情前的就業水準。

2.美聯儲副主席克拉裏達週一表示，美聯儲不會僅僅因為失業率下降就提高利率。他還承認，過去的政策可能已經誤入歧途，因為它們遵循的模式在一個低利率將成為常態的世界中不起作用。

3.美國7月零售銷售月率增長1.2%，為連續第二個月下降，低於市場預期的增長1.9%，前值修正為增長8.4%。美國7月零售銷售增幅低於預期，儘管美國7月零售銷售錄得5360億元，創有記錄以來新高。機構稱，受新冠肺炎確診病例不斷上升、失業救濟金額度減少影響，未來幾個月數據可能進一步放緩。

【基本面利空因素】

1.美國週三公佈的數據顯示，7月工廠訂單月率為6.4%，高於預期的6%和前值的6.2%。此外，週二公佈的美國製造業數據顯示，8月製造業活動加速至近兩年高位，這進一步增強了對經濟穩步復蘇的樂觀情緒。

2.美國疾病控制和預防中心(CDC)已經告知美國各地的公共衛生官員，準備最早在10月底分發一種可能的冠狀病毒疫苗。它還提供了規劃方案，以幫助各州做好準備。這些檔首先由《紐約 時報》發佈，疾控中心向CNN證實已將其發送給市和州公共衛生官員。在供應“可能受到限制”的情況下，這些情景提供了有關兩種新冠病毒疫苗分發計畫的細節。“這些檔將接種疫苗的特定人群列為優先，包括保健專業人員、基本工作人員、長期護理機構居民和工作人員以及國家 安全人群。”

3.週二最新公佈的數據表現強勁：美國7月營建支出月率錄得1%，創今年1月以來新高；美國8月ISM製造業PMI錄得56，創2019年1月以來新高。

【後市展望】

1.德國商業銀行分析師Eugen Weinberg表示，金價受到股市和美元上漲的打壓，但在週二金價上漲後，“投資者將了結一些獲利，這並不十分令人意外。不過，除了經濟疲弱和利率下降等其他強勁的基本面因素外，澳大利亞和美國造幣廠報告稱金幣的需求非常高，長期來看將推動金價突破2000美元。”

2.Economies.com撰文稱，金價交投非常消極，啟動了消極模式，觸及了跌勢的預期目標1934.86美元。這是短期交易的關鍵水準，因跌破將這一水準將帶來消極壓力，將導致價格遭受更多損失，並跌向1901.80水準。反之，如在這一水準上方整固，將成為在看漲通道內重啟主要看漲趨勢的關鍵。

3.美國全球投資者(U.S. Global Investors)首席執行官Frank Holmes表示，金價波動為逢低買入提供了機會。Holmes此前曾預測，金價將在兩到三年內達到4000美元/盎司。他的長期預測是基於金價在2009年至2011年美聯儲上一次擴大資產負債表期間的表現。

【週四重點關注】

09:45 中國8月財新服務業PMI

16:00 歐元區8月服務業PMI終值

17:00 歐元區7月零售銷售月率

19:30 美國8月挑戰者企業裁員人數

20:30 美國至8月29日當周初請失業金人數

20:30 美國7月貿易帳

21:45 美國8月Markit服務業PMI終值

22:00 美國8月ISM非製造業PMI

22:00 英國央行行長貝利發表講話