朱紀菲YEnnas：菲一般講股_壹週股市龍門陣 中美關係緊張 恆指仍拖累

《世界股市》

恆指周一午市最多跌527點一度低見23,928點，全日跌504點或2.1%，收23,950點；科網股，內需股受壓，濠賭股受不利消息影響港股。

美股走弱，市場亦憂慮TikTok交易未能順利進行，中美關係持續緊張，科技股短期後市仍存在調整空間，或拖累恆指下試23,000點關口。

美國二手房屋銷售數據合預期

國農證券董事總經理林家亨(Simon)稱美國公佈的二手房屋銷售數據符合市場預期，而美國第二季度之家庭淨資產值因為美股市，樓價回升而上升6.8％，增值達$7萬6千100億美元，是歷來最大季度增幅。 美股道指反彈。歐美市場擔憂新冠肺炎疫情再度升溫而下跌。

美股V彈

獨立股評人岑智勇 (SamSam)指聯儲局主席鮑威爾和美國財長努欽出席國會聽證會。鮑威爾指出，美國經濟持續改善，經濟活動自第2季的低谷回升，很多經濟指標都顯著好轉，樓市及家庭開支都反彈，但就業及經濟活動仍未重返疫情前水平，復蘇前景仍高度不確定。鮑威爾承諾，只要有需要，聯儲局會動用所有工具，以支撐經濟。努欽說，仍在尋求就財政刺激方案達成協議。在秋分之前，美股三大指數先下跌；在秋分之後，美股三大指數反彈。

內地股市續受壓

華夏基金香港ETF業務主管諸人進指由於臨近長假，資金進場意願不足，內地股市繼續受壓。國泰君安建議繼續關注券商、保險等低估值藍籌。券商板塊近期走勢逐步活躍，但受到市場風險偏好偏低影響，走勢低於預期。券商合併已得到證實，加上券商板塊目前估值處於低位，回檔仍可逢低佈局。在行業整合大趨勢下，中小券商的整合意向要強于大券商，可繼續關注存在整合預期的中小券商。

財政部數據顯示，8月國有企業收入及利潤連續3個月按年增長，增速亦進一步加快，受惠於經濟持續向好。國家發改委及工信部發出指導意見，擴大5G建設投資，加快推動創新疫苗及抗體藥物等產業。A股全面高收，生物疫苗概念股造好，智飛生物、康泰生物等升停、複星藥業升7.8%、華蘭生物升6.2%；但成交量繼續萎縮。

預恆指本周反彈近24000

國農證券董事總經理林家亨(Simon)指有機會港股跟隨美股上升，但升幅温和，現時恆指保力加通道底線在23800点水平，短線呈超賣狀態，若今早恆指仍有下跌，宜買入或溝貨，以新經濟大市值或藍籌股為主，作短，中線持有，預期恆指本周會反彈接近24000點附近。

夜期ADR軟

獨立股評人岑智勇 (SamSam)稱恆指呈2連陰走勢，最低跌至 23675.62點，創 6月2日以來低位，收市水平跌出保歷加通道之外，並以「陀螺」收市。MACD快慢線負差距擴大，走勢轉弱。整體市況偏弱。料恆指走勢向淡。

滙控拖累

華夏基金香港ETF業務主管諸人進稱港股走勢反覆，恆指早段在滙控拖累下，曾跌近160點，其後跌幅收窄並倒升，收市升25點，科技指數升0.94%，大市成交縮減至不足1000億元。預計香港全年集資額近4000億元，或排全球第2，港交所 #388HK 升1.1%。

沒有進一步壓下港股的誘因

華盛證券證券分析師聶振邦 (聶Sir)認為本週及10月初至少有三隻大股在港進行招股，認為會進一步刺激投資者入市意欲，可望大市成交額突破1,600億元，並有可能保持至五天平均值也見突破，令恆指不但上試24,800點的橫行區頂部收市，屆時亦可能進一步試升穿25,000點。

恆指牛熊證街貨分佈，牛證佔比超過62%，按大戶相反部署分析，後市要看淡才對。於9月過了的十四個交易日，除了9月15日牛證佔比為59.7%，其餘十三日牛證佔比都超過六成。

從8月31日恆指高見25,847點，至9月10日本月暫時最低24,213點，累跌逾1,630點，由此推斷大戶沒有進一步壓下港股的誘因，認為恆指除非在24,800點以上收市，否則牛熊證街貨分佈之參考性低。

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EP05

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主持：朱紀菲YEnnas(財經女神)

嘉賓：聶振邦(華盛証券證券分析師)/劉勝鈞(銀華資本創辦人)

協辦平台：UTO財經

播出時間：逢星期一晚上九點半

播出平台：TV99官方網頁/ TV99 Youtube頻道

菲嚟開股

分析股份：寶尊電商－SW (9991)

股份類別：新股

基本資料

招股規模：4,000萬股 (公開發售400萬股、配售3,600萬股)

招股價：103.90元 (此乃最高售價，但可下調)

招股日期：2020年9月18日至9月23日中午

上市日期：2020年9月29日

集團是中國品牌電商服務行業者，以科技創新和客戶需求為引擎，致力成為領先的全球品牌電商商業夥伴。2019年按GMV計佔7.9%市場份額。中國品牌電商服務行業乃第三方服務行業，其中電商服務提供商為品牌提供IT解決方案、網店運營、市場營銷、客戶服務及倉儲配送等電商服務。

憑藉端到端的電商服務功能、全渠道覆蓋和技術驅動的解決方案，集團幫助品牌在中國執行其電商戰略。集團根據三種業務模式運營業務：經銷模式、服務費模式及寄售模式。經銷模式主要產生產品銷售營收，而其他兩個模式則產生服務營收。

截至2019年12月31日增至231個品牌合作夥伴，當中包括根據BrandZ全球品牌價值100強的排名，非公共服務界別按2019年品牌價值計的50個全球最具價值品牌中的15個。

集團為飛利浦、耐克和微軟等各個行業中的全球領導者提供服務。於2020年上半年成功取得19個新的合作夥伴，截至2020年6月30日，品牌合作夥伴組合總數增至250個。

截至2017至2019年底之三個完整財政年度，股東應佔溢利分別約2.09億、2.70億和2.82億元 (人民幣‧同下)，相對2018和2019年度是增長29.00%和4.49%。

而截至2019和2020年6月底溢利約1.01億和1.23億元，增長21.97%，業績表現不俗。隨著國內疫情漸見緩和，內地經濟增長回穩，可望下半年溢利增長保持在兩成以上，認為此股具備中長線投資價值。