【入門】“外匯風險”大揭秘，這個概念你get了多少？

外匯市場的投資投機者，經常說外匯市場如何如何賺錢。但我們換一個角度看，則把全球匯市的波動起伏視為風險，不論是參加外匯交易的個人還是銀行、企業，只要有外匯，就有外匯風險。外匯風險，又稱匯率風險，一般指因外匯市場變動而引起的匯率變動。在匯率變動後，再用一種外幣去兌換另一種外幣時，可兌換的數量可能出現增加或減少的情況。對外匯交易者來說，外匯風險就象個惡魔，不小心就會吞噬交易者的利益。因而對外匯風險就需要進一步地瞭解，才能想辦法避免風險的發生或躲避風險帶來的後果。

【背景】

在佈雷頓森林體系未解體之前，各國實行固定匯率制度，因而基本上不存在外匯風險。

但是由於國際收支狀況差別很大，各國經濟發展不平衡，使實際的法定平價難於維持，因而存在平價風險。在1967年11月28日，英鎊法定平價就貶值14.3％，含金量降到2.13281克，持有空頭英鎊頭寸的外匯交易者，以及以英鎊支付的進口商就獲得意外收益；相反，持有英鎊多頭頭寸的外匯交易者損失高達14.3％，對以英鎊結算的出口商來說，損失也是很慘重的。

1973年，佈雷頓森林貨幣體系崩潰後，貨幣匯率波動頻繁，不僅幅度大，而且各種主要貨幣之間經常出現強弱、地位互相轉換的局面。我國在改革開放前，由於一直實行嚴格的外匯管理，匯率調節機制僵化，且多數涉外企業沒有真正成為自負盈虧的主體，所以外匯風險主要由國家來承擔。隨著我國外匯體制改革的推進，銀行、企業已經不能依賴政府的庇護，因此，如何防範外匯風險就成為銀行、企業、個人的燃眉之急。

【受險金額】

並不是所有外匯交易的全部金額都承擔著外匯風險。因為外匯交易過程中，交易者可能既有買入（或賣出），也有賣出（或買入），買入的虧損（或盈利）可以與賣出的盈利（或虧損）相抵，只有當外匯交易者的買賣金額不等時，才遭受匯率變動的風險。交易者買賣的差額，稱為敞口，也稱受險金額。

【外匯敞口類型】

外匯敞口就是指暴露在匯兌風險下外匯買賣的差額，這種買賣差額的產生，可能是一般外匯買賣行為產生，也可能是投資者對預期匯率變動比較自信所進行的投機。外匯敞口有三種情況：

一、買超敞口，即買入的金額大於賣出的金額。當匯率上漲時就會給外匯交易者帶來盈利，相反，匯率下跌就會帶來損失。舉個例子，某外匯交易者在一個特定時期買進800萬美元，賣出500萬美元，其敞口為多頭，受險金額為200萬美元。

二、賣超敞口，即賣出的金額大於買入金額。當匯率上漲時，外匯交易者就會面臨損失，匯率下跌時反而帶來盈利。如：某外匯交易者在一個特定時期買進800萬美元，賣出1000萬美元，其敞口為空頭，受險金額為200萬美元。

三、平倉或軋平，即買賣的金額相等。不管是外匯買超敞口還是賣超敞口，都會給交易者帶來由於匯率波動所造成的風險，因而交易者必須根據市場變動情況靈活地調整外匯敞口，以避免或減少外匯交易風險。

【外匯風險表現類型】

從外匯的作用對象和表現形式上，可以將外匯風險分為以下幾類：

1.經濟風險，一般是指因為匯率的變動而引起的收益變動，是一種潛在的風險。對於企業來說，經濟風險一般包括企業具體的資產風險、金融資產風險和營業收入風險三方面。當一國的貨幣貶值時，除開政治因素，從經濟方面來說，可能造成出口商品的外幣價格下降，從而影響出口量。同時，企業在進口相關材料用於生產加工時，本位幣的成本增加，從而對最終商品的製造形成壓力，進而影響出口，使得國內經濟發展受阻。

2.交易風險，簡單說就是發生在外匯交易過程中的風險。當來自於不同國家的投資者在進行經濟活動時，會約定以某一外幣作為計價的方式，但當匯率變動時，就會給交易最終的結算帶來不同的結果。這種變動的可能性就是交易結算風險。以外匯買賣為業務的外匯銀行負擔的風險主要是外匯風險。銀行以外的企業在以外幣進行貸款或借款以及伴隨外幣貸款、借款而進行外匯交易時，也要發生同樣的風險。個人買賣外匯同樣也存在風險。

任何一種風險想要得到完全控制都是不可能的，關鍵是降低風險帶來的損失。對於交易風險來說也是如此，在對風險進行控制前，需要根據自身的特點，制定具體的目標，從而制定出具體的措施。一般對於外匯交易風險的目標控制可以分為外匯損失最小化和短期收益最大化。相對來說，從企業內部出發，一般可以通過對企業的資產負債表進行管理、選擇良好的計價外幣、簽訂協議分攤風險、訂立貨幣保值合同、規定收付時間等方法對交易風險進行規避。

3..杠杆風險，錢來的快去的也快。最重要的是一但加了杠杆，你就失去了完全操作交易的權力。如果是你自己的錢，賠了你可以持單等轉機(一般不會持單過夜，操作時也設了止損線)，加了杠杆可能會被強制平倉。

4.轉換風險，又稱會計風險，一般是指企業或個人在對資產負債表進行賬務處理時，因為匯率的變動，從而反映在資產負債表中海外資產或負債增減的可能性。這種可能性的變動就是外匯風險中的折算風險，它是一種潛在性的風險。

這種風險主要體現在結算過程中，如A公司是一家中國對外貿易企業，商品主要銷往美國，公司的總部在加拿大。當企業根據日常的經營業務以美元入賬編制了相關的財務報表後，那麼所有入賬的貨幣都是美元，但最終需要將美元折算成人民幣，這就面臨著一定的折算風險。而當企業向加拿大總部上報業績、遞交相關的財務報表時，所有入賬的貨幣需要以加元入賬，那麼就需要將所有入賬的美元折算成加元，其中也面臨著一定的折算風險。

5.國家風險，即政治風險。它是指企業或個人的外匯交易因國家強制力而終止所造成損失的可能性。

對外匯市場投資者和操作者來說，各方面的知識都應具備一點，而風險控制的意識和計畫是不可或缺的。