简体中文
繁體中文
English
Pусский
日本語
ภาษาไทย
Tiếng Việt
Bahasa Indonesia
Español
हिन्दी
Filippiiniläinen
Français
Deutsch
Português
Türkçe
한국어
العربية
摘要:美元指數(DXY)自3月中旬的峰值以來已經大幅下跌12%,這是自2011年以來連續九個月的最長跌勢。西太平洋銀行(Westpac)經濟學家預計美元的熊市趨勢將在2021年延續,並預測美元指數將在202
美元指數(DXY)自3月中旬的峰值以來已經大幅下跌12%,這是自2011年以來連續九個月的最長跌勢。西太平洋銀行(Westpac)經濟學家預計美元的熊市趨勢將在2021年延續,並預測美元指數將在2021年第一季度走向88。
核心要點
息差是美元的阿喀琉斯之踵,而且息差很可能仍然明顯不那麼有利。2018年底,加權兩年期國債的息差達到近300個基點,對美元有利,但現在僅為50個基點。
美聯儲維持債券購買期限不變的做法可能令市場失望,但其靈活的平均目標框架以及新近提出的將資產購買與“進一步取得實質性進展”聯繫起來的前瞻性指引,在限制收益率方面將起到同樣的作用,阻礙了在美國經濟複蘇之後可能出現的任何收益率支撐。
美國大選粉碎了“藍色浪潮”(blue wave)財政政策的希望,但民主黨在1月初喬治亞州的兩場參議院決勝選舉中獲勝,以及(或)幾位溫和派共和黨人加入財政政策的陣營,可能會讓美國重新考慮採取一項為期多年的大規模財政政策。這將給2021年初的全球通貨再膨脹希望增添更多動力,併在一開始對美元構成壓力。但持續的財政支持可能會改變2021年底及以後美元的前景,前提是它鞏固了複蘇勢頭並推動美聯儲政策正常化。
美聯儲持續的寬鬆政策、不那麼激烈的中美貿易關係、中國在2021年接近10%的GDP增長,以及2021年日程表上明顯缺乏政治不確定性,這些應該會繼續將美元指數拉低至2021年。美元指數在今年年底步履蹣跚,第一季度可能會繼續朝著88點的方向前進。
免責聲明:
本文觀點僅代表作者個人觀點,不構成本平台的投資建議,本平台不對文章信息準確性、完整性和及時性作出任何保證,亦不對因使用或信賴文章信息引發的任何損失承擔責任