【推薦】影響巴菲特的4本財經書籍，向“股神”學習投資智慧

“股神”巴菲特（Warren Buffett）是不少投資者的追捧對象，甚至將巴菲特的一些投資名言警句奉為圭臬。

每個人 都想從巴老身上學到投資智慧。近日，美國飲料品牌Better Booch創始人兼首席執行官Trey Lockerbie透露，幾年前曾在一個晚宴上請教股神關於一些投資的問題，並分享巴菲特向他推薦的4本書。

Lockerbie上月在一檔叫《The Good Life》的電視節目中表示，當他問巴菲特“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）所寫的書是否過時了，巴菲特建議他重讀格雷厄姆的著作，並專注於有關投資心理學的章節段落。巴菲特也建議，閱讀已故經濟學評論員古德曼（George Goodman）以筆名Adam Smith撰寫的兩本書，有助於學習投資。

以下為巴菲特推薦的書單：

1.《證券分析》(Security Analysis)

這本書由格雷厄姆和學者David Dodd所撰寫，重點介紹價值投資法的決策基礎，即購買並長期持有股票的操作原則。書中解釋，“投資行為是在承諾本金安全的情況下獲得安全的收益，不符合這一準則的就是投機。”

1934年底，格雷厄姆累積了20年工作經驗後，完成了著作《有價證券分析》，因此奠定了作為“證券分析大師”和“華爾街教父”的不朽地位。這本書對巴菲特影響甚大，格雷厄姆是巴菲特的啟蒙老師。

2.《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)

巴菲特數次推薦這本書，他在2013年致伯克希爾哈撒韋股東的信函中寫道：“我的財務生活因為買了《智慧型股票投資人》而改變。”此書由格雷厄姆和財經記者Jason Zweig所著，深入探討價值投資策略的運用哲學。

3.《金錢遊戲》(The Money Game)

此書為是古德曼以筆名Adam Smith於1968年出版的著作，內容以1960年代華爾街的瘋狂故事為例，將股市視為一種遊戲。巴菲特曾指出，在《金錢遊戲》中，古德曼的洞察力非常驚人，他知道如何觸碰以前從未辨認出的道理，他忠於事實，同時也將事實變得饒富趣味。

4.《超級金錢》(Supermoney)

古德曼於1972年出版的作品，刻劃了70年代的股市投機狂潮，也提及了當時尚不起眼的基金經理巴菲特。

格雷厄姆是誰？

格雷厄姆（1894-1976年）被譽為“證券分析之父”、“華爾街教父”，以及“價值投資理論”的奠基人，其在投資界的地位相當於物理界的愛因斯坦、生物界的達爾文。巴菲特曾說，表現優異的投資者一定要與格雷厄姆一樣，不在意什麼時候買股，或者擔心股價大上大落，因這些投資者是買實業的“實業家”，而不是炒家。

“華爾街教父”的教誨

在當時，《證券分析》成為了金融界和投資界人士的必讀書籍。在書中，格雷厄姆提到，作為一個成功投資者應遵循兩個投資原則：

1. 不要虧損

2 .不要忘記第1個原則

根據這兩個原則，他提出了兩種安全的選股方法：

1. 以低於公司淨資產2/3或以上的價格買入公司。

2. 專注於低市盈率的股票。

“華爾街教父”的六大忠告

1. 做一名真正的投資者

格雷厄姆絕不鼓勵投機，因最終一定會血本無歸。謹慎的投資者只在充分研究的基礎上作出投資決策，所冒的風險要少得多，而且可以獲得穩定收益。

2. 注意規避風險

一般人認為利潤與風險是成正比。不過，格雷厄姆認為這是誤解。他指出，絕對可以是無風險而獲利！只要投資者不靠直覺，學會理智，並時刻注意風險就可以了。

3. 以懷疑的態度去瞭解企業

投資者切忌盲目高追，應仔細分析業績增長是否真正的增長。

4. 當懷疑產生時，想想品質方面的問題

如果一家公司營運不錯、負債率低、資本收益率高，而且股息已連續發放了一段時間，那麼，這家公司應該是理想的投資對象。格雷厄姆同時提醒投資者，不要因所持有的股票暫時表現不佳就急於拋售，應保持耐心，最終將會獲得豐厚回報。

5. 規劃良好的投資組合

格雷厄姆特別提醒投資者，股市牛市時怎樣把資金調配也可以；一旦陷入熊市，投資者必須當機立斷，賣掉手中所持有的大部分股票和債券，僅保持25%的股票或債券，並持有足夠現金。

6. 關注公司的股息政策

投資者在關注公司業績的同時，必須關注派息政策。如果一家公司堅持了長期派息，表示該公司良好及風險有限。

總結

雖然投資環境不斷改變，但格雷厄姆所建立的智慧型投資原則，至今依然無懈可擊。格雷厄姆不僅是巴菲特的老師，更被巴菲特崇拜為一生的“精神導師”，巴菲特曾說：“我80%是流格雷厄姆的血。”可想而知地位是何等崇高。