【行情】寬鬆預期致金價止跌反彈上逼1840關口

【黃金概況】

黃金方面，週二（1月19）亞市早盤現貨黃金延續昨日的止跌反彈之後，日內再度走高，目前暫報1837.40美元/盎司。1.9萬億美元的經濟刺 激計畫，疊加美國財長提名人耶倫將表示是時候在較低的利率環境之下為復蘇採取“重大行動”刺 激了黃金需求，致使金價止跌反彈上逼1840關口。

原油方面，週二（1月19日）亞市早盤，原油延續了近期的回落態勢，日內再度小幅走低，截至目前美國WTI原油2月期貨暫報52.39美元/桶，跌0.06%。由於市場隊員全球新冠肺炎的擔憂，疫苗分發的速度均壓 制了原油多頭，致油價止步不前。

【黃金技術分析】

現貨黃金昨日在跳空高開逾20美元刷新日低至1804.25美元/盎司之後，震盪走高，隨後一路攀升至1840.78美元/盎司並在這一水準附近徘徊。最終收報1837.09美元/盎司，上漲8.79美元或0.48%。上周，現貨黃金累積下跌20.56美元或下跌1.11%。今天現貨黃金早盤延續近期的頹勢，再度走低，暫報1818.70美元/盎司。從近期的表現看，金價整體呈現出高位回落的格局，從趨勢看，金價反彈高點不斷被壓低，由於市場對於目前已知的風險已經麻木，致使黃金連續承壓回落。從圖中不難看出，金價通過1月4日的一根光頭光腳的大陽線方式突破了下行通道的束縛，此後持續上行，在黃金錄得5連陽後，但此後隨著市場避險情緒的降溫，金價持續遭受重創，而1月8日的一根大陰線直接跌穿關鍵支撐位置，致使金價重返下行通道內運行，雖然市場預期寬鬆環境下一定程度上提振了金價，致使金價止跌反彈，但是下方的MACD指標也顯示做空動能仍然強勁，短線仍然空頭占優。（僅供參考）

【市場要聞】

耶倫稱是時候採取“重大行動” 黃金“驚魂一跳”後強勢反擊

週一(1月18日)，由於美元走強使得黃金對其他貨幣持有者來說價格昂貴，金價一度跌至一個半月來的最低水準，但隨後自低位強勢反彈。

據報導，美國當選總統拜登提名的財長耶倫將於週二告訴參議院財政委員會，政府必須在其下一個冠狀病毒救助方案上採取“重大行動”。

將於週三宣誓就職的拜登上周概述了1.9萬億美元的經濟刺 激計畫，稱需要大膽投資來刺 激經濟，並加快疫苗的分發，以控制病毒。

“無論是當選總統還是我，在提出這個減免方案時，都不會無視美國的債務負擔。但現在，在利率處於歷史低點的情況下，我們能做的最明智的事就是採取重大行動，”耶倫在委員會聽證會上的一份事先準備好的開場聲明中說。

“我相信收益將遠遠超過成本，特別是如果我們關心幫助那些長期以來一直在掙扎的人，”她在聲明中說。路透社獲得了這份聲明。

上周五，全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持有量增加1.4%，至1177.63噸。

隨著中國春節前需求回升，上周黃金消費大國中國的實物黃金價格自2020年初以來首次小幅上漲。

不過，上周五數據顯示，截至1月12日當周，投機客減少了COMEX黃金和白銀合約的多頭頭寸。

【基本面利好因素】

1.美國財長提名人耶倫將表示，是時候在較低的利率環境之下為復蘇採取“重大行動”。耶倫將告訴參議院金融委員會，美國經濟在新冠疫情爆發之前就存在日益加劇的不平等現象。。大規模刺 激計畫的推出將提振黃金的需求。

2.美國當選總統拜登上周公佈1.9萬億美元的刺 激計畫，這是兩步計畫中的第一部分；其中3500億美元為地方援助，另外1600億為疫苗和檢測費用。大規模刺 激計畫的推出將提振黃金的需求。

3.美聯儲主席鮑威爾週四表示，“現在不是討論退出超寬鬆貨幣政策的時候”，並承諾在美聯儲開始討論縮減大規模購債計畫之前，會提前發出大量通知。寬鬆貨幣政策將打壓美元，利好黃金。

【基本面利空因素】

1.美元指數本周初維持漲勢，上周上漲約0.7%，為11周來最好單周表現。美元上漲令以美元計價的黃金承壓。

2.指標10年期美國國債收益率在接近10個月高點附近徘徊，徘徊在1%以上。長期債券收益率的穩步上升，可能最終削弱對貴金屬的部分興趣。

3.美國商務部上周五公佈，12月份零售額下降了0.7%，為連續第三個月下降。經濟數據顯示新冠肺炎疫情對經濟的持續影響提振了對避險貨幣美元的需求。美元上漲令以美元計價的黃金承壓。

【後市展望】

1.StoneX市場分析主管Rhona O'Connell表示：“週末美元一直在逐漸走高，部分原因可能是，美國候任財長耶倫定於明天在國會作證。預計她將表示，她不贊成讓美元故意貶值，而是更願意看到美元根據自 由市場波動。這在原則上對美元有利，因為這是政策的改變。”“金價近期的走勢在很大程度上受美元走勢影響，以歐元計價的金價在過去一周大致呈水準走勢，”O'Connell稱。“主要是在上周五美國股市開盤時下跌至1800美元，然後在今天上午亞洲股市開盤後又出現了進一步的大幅拋售，隨後又因逢低買進而迅速反彈。”O'Connell指出，由於美國市場週一休市，上周五的走勢可能被放大。

2.德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示，金價受到的影響將取決於美元對此的反應程度和方向。他表示：“特朗普總統任期內的一個共同特徵是，旨在壓低美元匯率的口頭干預現在可能會成為過去。”Fritsch指出，儘管週一金價有所回升，但金價仍顯示出一些疲軟跡象。“上周五的價格下跌意味著黃金也在新的一年的第二個交易周中下跌。美國國債收益率上升和美元走強繼續打壓其價格，”他表示。“正如預期的那樣，金價在前一周的下跌主要是由投機驅動的。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的統計數據，在截至1月12日的一周內，投機性金融投資者持有的淨多頭頭寸減少三分之一，至78200份合約，這是自2019年5月以來的最低水準。”

3.Pepperstone研究負責人Chris Weston強調了一個在近期內需要密切關注的危險信號。“上周五，我們看到美國國債的實際收益率下降了4個基點，但美元反彈，黃金下跌——這對我來說是一個危險信號。事實上，黃金今日的交易方式令我相當擔心，市場認為對通貨再膨脹押注的部分平倉還將繼續。我認為這次下跌是‘糟糕的’實際收益率下跌——通脹預期和名義國債收益率同時走低，名義國債收益率的下跌速度快於通脹預期。考慮到市場的泡沫和過度擴張的程度，這可能是小幅平倉的開始，美元處於波動的核心。”

【週二重點關注】

15:00 德國12月CPI月率終值

17:00 歐元區11月季調後經常帳

17:00 IEA公佈月度原油市場報告

18:00 歐元區1月ZEW經濟景氣指數

18:00 德國1月ZEW經濟景氣指數

21:30 加拿大11月批發銷售月率

待定 耶倫出席美國財長提名聽證會